天赐良基日报第177期

一、今日基金新闻速览

1.网红基金频翻车，只因过度依赖“AII in”单一赛道

缺乏可复制、可持续的投资，已成为许多网红基金经理的硬伤。A股的行业轮动风格在最近数年进一步强化，使得押宝单一赛道的“AII in投资”在公募行业愈演愈烈，也使得带有鲜明行业特点、指数特点的年度网红基金不断诞生。与此同时，主动型产品的行业化、指数化操作反过来又导致网红基金的业绩频频翻车，引发市场关注。（Via：证券时报）

2.“风格漂移”痼疾难除，“盲盒”基金再现

日前，有基金评级机构发布声明，拒绝对部分实际投资风格与合同约定风格严重不符的基金进行评级，公募行业长期存在的“风格漂移”问题再度引发广泛关注。“风格漂移”痼疾难除，究其原因，主要在于风格加速轮动的背景下，部分基金希望通过追逐市场热点板块以博取更高的短期收益。（Via：中国基金报）

3.调仓换股露踪迹，公募悄然转向掘金中小市值公司

在震荡的市场行情中，公募正悄然调整持仓情况。近日，多只基金的估算净值与实际净值偏差超过2个百分点。同时，透过近期上市公司发布的公告，明星基金经理调仓换股路径也浮出水面，部分股价持续表现不佳的公司遭抛弃，而一些中小市值公司较受青睐。站在当前时点，基金经理普遍较为乐观，投资组合的股票仓位维持在较高水平，后续倾向更加均衡的配置策略。（Via：上海证券报）

4.央企主题ETF实现超额募集

Wind数据统计显示，二季度以来截至5月21日，从新成立ETF或全市场公募基金来看，央企主题基金成为最大赢家，多实现超额募集。多位公募基金经理向《证券日报》记者表示，随着改革红利不断释放，央企上市公司长线投资价值凸显；同时，从央企改革指数来看，当前高盈利、低估值和高股息率等特征比较突出，这也是央企主题基金成为最“吸金”热门产品的原因。（Via：证券日报）

5.主动权益定开基金开放日迎大考

在股市高点成立的主动权益类定开基金密集迎来开放日，超三成产品跌破面值，部分产品甚至面临清盘风险。近日，华南一家基金公司公告，旗下一只主动权益一年定开基金开放期为4月20日至5月22日，若开放期最后一个开放日（即5月22日）日终，基金出现触发合同终止的情形，基金管理人将终止《基金合同》，履行财产清算程序。（Via：中国基金报）

二、知名基金经理最新动态

1.博时基金肖瑞瑾调研鼎龙股份

2023年5月18日，上市公司鼎龙股份被机构调研。博时基金肖瑞瑾现身其中。近半年数据显示，肖瑞瑾在管基金中，尚未持有该股票。

2.蔡嵩松不再管理诺安创新驱动

诺安创新驱动基金日前发布公告表示，新聘研究部副总经理邓心怡以及左少逸为该产品的基金经理，蔡嵩松不再管理该基金。

三、今日ETF行情点评

1.ETF行情复盘

大盘全天震荡反弹，沪指领涨。盘面上，电力产业链全天强势，智能制造概念股继续活跃，消费股展开反弹。

ETF方面，电力ETF大涨超3%，多只消费、饮料、酒等相关ETF涨超2%。

下跌方面，AI概念股继续调整，应用方向领跌，游戏、通讯、软件、传媒等多只相关ETF跌超2%。

此外，两只日经225指数相关ETF跌超9%。

2.ETF主题机会

5月19日，国家发改委发布《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》《电力负荷管理办法（征求意见稿）》，明确需求侧响应主体，提出通过尖峰电价等形式完善需求侧响应价格形成机制、通过虚拟电厂等形式整合用户侧资源参与需求侧响应、推动配电网增容改造和智能化升级、推动电力信息聚合和数字化发展。

中信建投分析指出，2023年初装机迎来快速增长，主要受益于硅料产能释放带来的成本下降，进而刺激需求修复。预期2023年光伏装机需求将得到有效修复，推动绿电运营商业绩快速增长。

点评：政策明确需求侧的发展趋势，其增量空间有望围绕着用电侧能源管理的基础设备架构升级、用电智能化以及输配电、电力系数字化两个方面展开。

这里，通过整合多家券商最新研报信息，介绍4家公司，仅供参考。

1、桂东电力

公司拥有“厂网合一”优势，盈利稳定性强于普通电厂。公司以发供电为主业，涉足发供电、证券、石油贸易等行业。公司集水电、火电、光伏于一身，是具备直供能力的综合能源服务商。

2、龙源电力

公司成立合营企业能够充分利用和调动福建国电和万华化学在当地的资源优势，有利于公司获取更多的海上风电资源，从而进一步发挥公司在海上风电领域的专业特长和技术优势，实现强强联合，共同开发、建设和运营海上风电项目。考虑到公司大力拓展风电、光伏等新能源建设运营，在手新能源资源储备充足，未来成长性高。

3、建投能源

历史上，公司盈利弹性较大，核心因素为其电煤均价；业绩顶出现于2015年（标煤361元/吨）、业绩底出现于2021年（标煤866元/吨）。站在当前时点，公司业绩已触底反弹，国内电煤长协提升、省内&省间现货交易落地、火电新增机组及绿电业务布局有望于短期及中长期维度利好公司业绩释放。

4、浙江新能

公司作为浙江省属绿电开发公司，资产扩张决心较强，在当下新能源投资成本逐步下行的趋势下，公司长期配置价值有望逐步凸显，且公司应收账款坏账计提比例较高，若补贴加速发放，则有望对当期收益形成增益。