随着最近几天A股行情逐渐走弱，新股也开始出现破发走势，今日（5月11日），友车科技开盘即破发，收盘大跌14.12%。

明日，沪深京市场将有三只新股申购，其中，亚华电子是这三只中比较有特色的一只新股。那么，亚华电子有没有申购价值呢？新股雷达研究员将为您带来详细的解读。

业绩增速平稳 毛利率高于同行均值

公开资料显示，亚华电子是国内医院智能通讯交互系统龙头企业之一，产品用户已覆盖北京协和医院、中国人民解放军总医院等知名医疗机构。

公司2020-2022年分别实现营业收入2.34亿元/2.88亿元/3.53亿元，同比增速分别为42.25%/22.82%/22.65%，三年营业收入的年复合增速为28.92%；归母净利润分别为0.55亿元/0.73亿元/0.79亿元，同比增速分别为37.64%/31.67%/8.70%，三年归母净利润的年复合增速为25.36%。根据初步预测，2023年1-3月公司预计实现归母净利润410万元至460万元，同比增长32.73%至48.92%。

公司持续推动核心产品的迭代升级，新产品迭代逐步推进，成为当前推动公司业绩增长的主要驱动力。公司于1998年推出首款病房交互系统，2013年推出二代病房交互系统，2018年推出三代病房交互系统。随着新产品迭代的逐步推进，公司来自三代病房交互系统的销售收入增长较快。此外，公司积极研发养老智能通讯交互系统、5G远程会诊、手术室协同、基于可穿戴设备的室内定位等产品，延伸布局更多智能通讯交互应用场景，为公司未来发展奠定良好的技术储备。

同行业上市公司对比，选取荣科科技、思创医惠为亚华电子的可比上市公司。从上述可比公司来看，2021年第四季度至2022年第三季度可比公司的平均收入规模为8.50亿元，销售毛利率为22.69%；相较而言，公司营收规模不及可比公司，但毛利率水平高于同业均值。

总体来看，亚华电子作为医院智能通讯交互系统领域的龙头企业，具有技术领先优势和广泛的市场覆盖，未来有望持续受益于智慧医院建设的加速推进。公司持续推动核心产品的迭代升级，延伸布局更多智能通讯交互应用场景，为未来发展奠定良好的技术储备。

需缴款超1.6万元 估值优势明显

根据打新工具【新股雷达】数据显示，亚华电子股票代码为301337，发行价为32.6元，中一签需缴款16300元，申购日期为2023年5月12日。

从估值来看，亚华电子动态市盈率为42.97倍，比可比公司平均动态市盈率低44.25%，具有估值优势。

从业绩来看，最近四年，亚华电子的营业收入从1.65亿元增长至3.53亿元，净利润从0.40亿元增长至0.79亿元。最近一个年度的营业收入为3.53亿元，同比增长22.65%；净利润为0.79亿元，同比增长8.70%。

从行业来看，亚华电子所属软件和信息技术服务业，行业发展前景良好。

从市场情绪来看，亚华电子所在板块最近10只新股的破发率为60%，打新情绪极差。

从发行价格来看，公司发行价为32.60元。2021年9月18日以来，发行价在20元-40元的新股有206只，其中上市首日破发的新股有51只，首日破发率为24.76%。

综合来看，亚华电子具有估值优势，业绩增速尚可，所在行业发展前景良好，但其所在板块最近10只新股破发率为60%。

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（达哥打新观察团）

（本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）