长假结束，A股即将开盘。节前一周，三大指数整体探底回升，市场情绪由“人心涣散”迅速转到全面回暖，特别是节前最后一个交易日，是市场情绪的关键转折点，沪指重回3300点，人工智能王者归来，引领两市个股出现久违的百股涨停或涨幅超10%，赚钱效应炸裂。

那么，该如何看待这种市场情绪的迅速转变？大盘要迎来上涨行情了吗？重要会议释放的信号对A股影响几何？“五一”假期旅游市场人气火爆会刺激大消费整体回暖吗？今天，达哥和牛博士就大家关心的问题展开讨论。

牛博士：达哥，你好！过了一个假期，感觉好久不见。今天首先还是请你对节前的市场做一个简单的总结，尤其是周五的市场，上证指数放量一阳上穿多条均线，如何看待市场情绪的修复，大盘的上涨行情要开启了吗？

道达：长假之前的市场整体是一个探底回升的态势，盘面其实没有太多的变化，除了板块快速轮动之外，人工智能方向对市场的影响力仍然巨大，一如前两年的新能源，“绑架”市场情绪，对盘面的影响，朋友们也都看到了。这里咱们并不去评价好与不好，因为近几年的结构性行情就是如此。

先说消息面的情况。4月28日召开的中共中央政治局会议，分析研究当前经济形势和经济工作。从本次会议来看，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复；内生动力还不强，需求仍然不足。另外，政策方面的表述延续去年12月中央经济工作会议的表述，继续强调积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力。

这意味着货币政策、财政政策不会转向，但预期的强刺激政策可能没有了，总体还是维持稳定。整体来说，对于宏观层面的表述，属于预期之中。

上周五，大盘“一阳穿三线”，打破了几根均线的压制，从短线来说，确实有迎来转折的可能。与此同时，市场的量价配合也比较良好，明显是有资金在市场连续下跌后选择回补，看不到太多的瑕疵。

就市场情绪而言，沪深两市个股涨幅超9%的个股超过170家，可以说是全面性的修复行情，这是近期市场非常罕见的现象，说明市场情绪出现明显转折，做多信心恢复。

结合周K线来看，沪指是带量长下影探底回升阳线，目前周K线的均线仍然是多头排列并且所有均线方向均朝上，中线趋势没有问题。而更早一周则是带长上影的冲高回落阴线，两根K线组成了一个非常典型的“揉搓线”形态，这种形态一般容易成为中继形态，后期走势沿着原有趋势运行的概率不小。

不过，中期走势、短期走势有时候是可以互为因果的。节前，达哥在手记文章中提到，大盘需要有效站稳3300点才行，周五大盘确实突破了3300点，但回踩还没有完成。如果接下来市场调整还能够站稳3300点，那么很可能意味着市场短期做多窗口开启，有向上挑战新高的可能。

牛博士：中共中央政治局会议首次提及人工智能，强调要重视通用人工智能发展。如何看待当前A股人工智能方面的机会？另外达哥之前提及的市场四大方向又该如何看待？

道达：上周五人工智能大涨，既可以从消息面的影响来解读，毕竟是中共中央政治局会议层面首次提及，有超预期的因素，也可以用技术分析来解读，相当多的人工智能细分板块调整到了关键支撑位，有反弹很正常。

不过，在人工智能领域，传媒和网络游戏两个细分领域明显不同于其他板块，并没有经历短期的大幅调整，而是以强势的横盘震荡来化解调整的压力，这是很强的走法。除了板块长期处于低位以外，游戏也有业绩兑现的逻辑，比如上周五涨幅靠前的个股，业绩都还不错。

这里，达哥仍然提示风险。尽管传媒和网络游戏突破了连续几年的低位箱体震荡的上沿，中期结构我非常看好，也值得持续跟踪，但短期涨出了风险是事实。因为板块指数已经有过一波不错的涨幅，近期的震荡不充分，极容易走出背离结构，即便可以选择做补涨，但板块目前的位置很容易出现快速杀跌，做补涨也不见得安全。

人工智能的延伸方向半导体也有不错的反弹，但弱于主流的人工智能方向，上周四的手记中提示的是震荡之后新低的背离机会，目前也仍然维持的是震荡，走得并不清晰，这里达哥还是坚持自己的观点，等待背离的机会，做认知内的交易。

至于计算机设备、网络安全等板块，属于一类走势，都是对人工智能的炒作。人工智能板块指数近期调整到60日线附近后止跌企稳，是否能走出第三波上升浪目前还不确定，因为上方还有不少均线压制，但作为市场主线题材，活跃机会还会不断出现，要操作的话，暂时不建议重仓博弈。

中字头方向的两个细分领域金融板块和建筑板块，已经提过多次了。因为银行板块和保险板块上周四已经提过了，周五证券板块也出现了非常明显的异动。虽然对证券板块以往的表现有偏见，但就目前的走势以及在金融板块整体表现不错的情况下，可以关注证券板块的后续表现。这也是节后市场关注的重点，金融板块很可能是引领市场的重要力量之一。

建筑板块和证券板块近期的走势非常像，属于有爆发力的蓄势结构，但究竟谁将来表现得更好，目前很难定性。5月，“中国-中亚五国”峰会和东盟峰会将举行，对于投资者来说，可以关注“一带一路”受益标的和“中特估”标的。

景点及旅游板块，在节前的修复力度并不强，板块指数刚好处于压力位。从一些龙头股的一季报来看，明显是好于以往的，再结合板块的走势结构和长假期间旅游市场消息的刺激，不排除会出现修复性的表现。也可以以此为契机，关注一下整个消费领域板块个股节后的表现。

牛博士：中共中央政治局会议指出，要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。另据特斯拉中国官网消息，特斯拉Model 3和Model Y等车型价格出现上涨，各类车型涨价2000元。如何解读这些消息？

道达：充电桩、储能、配电网改造都是当前新能源产业相对的短板，持续的政策扶持是有必要的。

充电桩层面，当前新能源汽车保有量提升过程中，车桩比3:1仍有提升的空间，且公共充电桩中直流快充占比仅40%，带来电车补能效率低下，一定程度上阻碍了产业的进一步发展。

储能与配电网方面，在光伏、风电这些新能源电力并网的过程中，由于新能源电力天然的不稳定性会对电网形成冲击，借用储能设施与智能配电网改造可以打造新型电力系统，进而完成新能源电力的消纳。

特斯拉无论是降价还是涨价，都是基于其对中国市场的研究。由于特斯拉的销量和品牌影响力，它的价格措施往往会引发国内许多车企跟进。

目前，国内汽车行业无论是新能源汽车还是燃油车，都在进行价格战，不过从“提振销量”的作用来看，由于消费者买涨不买跌的心态，这轮价格战并未使得汽车行业整体销量实现明显提升，这也使得许多车企盈利能力或销量受到较大影响，迫切希望给价格战降温。

就汽车板块的走势来看，短期确实有止跌迹象，包括节前反弹的新能源方向，反弹也未看到结束的迹象，后续或还会有表现。但由于市场资金和主流风格不在这里，所以要根据盘面的具体情况来观察。

整体来说，节前市场出现放量上涨，短期确实有反转的可能，但后续如果沪指回踩的话，还得有效站稳3300点才行，若如此，不排除有挑战新高的可能。

操作策略上，以低吸为主，不建议再去追像游戏、传媒这种涨幅过大的品种，可以关注中字头的细分、消费的细分、医药的细分以及背离以后的硬科技。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。