临近年底，基金大考将至，今年债券基金收益异军突起，再次进入投资者视野，因此最近提问债券基金的问题较多。

首先要明确债券基金分类，风险从低到高依次可以分为：1、（超）短债基金：可理解为增强版货币基金，历年收益来看几乎与表现较好的货币基金持平，今年由于货币基金收益较低，因此相比之下表现较好；

2、纯债基金（一级债基）：不直接投资与股市，基本与股市涨跌无关。除非个别股债双杀的年份，否则每年收益均相对稳健；

3、二级债基：最多可以有20%资金投资与股市，但有时20%股票资产影响甚至超过80%债券的影响，风险较高；

4、可转债基金：债券基金中风险最高的一类，受股市影响巨大，风险几乎同偏股型基金风险类似；

因此，实际今年债券基金中分化也异常严重，表现好的纯债基金收益高达10%以上，相反表现差的二级债基与可转债则跌幅超过10%的也不在少数！

如下图：表现最好的债券基金，看名称可知均为纯债基金：

表现最差的债券基金则均为二级债基及可转债：

由上述可看出，最高与最低盈亏相差甚至超过50%！

至于2019年债市走势，目前大部分观点，仍维持稳健偏乐观（其实大部分年份判断均如此）。

因此，债券基金的投资也可从风险偏好来规划：

1、保守型投资者：可选择纯债基金，由于纯债基金本身波动较小，长期收益稳健。所以对于择时要求不高，分批买入或定投更是稳中加稳；

2、激进型投资者：可选择二级债基，假如判断明年股市比今年好，又害怕波动过大损失难以承受的，二级债基也是不错的选择。由于只有20%的股票仓位，因此即使判断错误，损失也远小于股票型基金。而假如股市上涨，也能享受到上涨带来的收益！

至于可转债基金，由于风险波动均较大，因此对于初期投资债基的投资者不做推荐。

最后，区分纯债基金或二级债基，可以看基金简介中，是否有允许投资股市的比例，如下图：

如有上述划出字样，则明显为二级债基！需明确风险避免选错！

祝2019投资顺利，麻烦点赞支持一下，感谢！