天赐良基日报第180期

一、今日基金新闻速览

1.电力板块强势爆发，基金经理提前埋伏

近一个月来，电力板块异军突起，包括火电、水电以及绿电等个股集体走高，不少个股掀起涨停潮，多只电力ETF、绿电ETF迎来强势反弹。多家公司也在一季度获不少头部公募基金“大手笔”增持，其中不乏谢治宇、丘栋荣等多位明星基金经理管理的产品。（Via：中国证券报·中证网）

2.债券基金全面“回血”

今年以来，债券型基金迎来反弹。Wind数据显示，截至5月23日，在全市场5393只债券型基金（不同份额分开计算）中，共5064只取得正收益，占比超九成，平均收益率达1.65%。（Via：中国证券报·中证网）

3.行情磨人？公募发定心丸！坚持下去92%基金能回本

5月上旬以来A股持续回调，不仅人工智能和“中特估”等热门赛道轮番调整，金融、消费等板块也未能有效接棒。基金公司分析认为，近期市场调整主要是出于经济数据低于市场预期、外围市场再扰动等四方面原因，A股中长期向好的趋势依然不变。根据公募研究数据，在五年区间里，基金出现最大回撤后其中有92%的基金能收复下跌前的净值，而如果再坚持上6个月，这些平均回报可达到30.97%。（Via：券商中国）

4.六成指增基金跑输业绩基准

据Wind数据统计，截至5月23日，在384只指增基金中（剔除今年新成立的基金，按不同份额分开计算），246只年内收益为正，但仅有151只指增基金获得了超越基准的正收益，占比不足四成。这意味着超六成的指增基金都跑输了业绩基准。（Via：券商中国）

二、知名基金经理最新动态

1.招商基金朱红裕调研东方电热

2023年5月18日，上市公司东方电热被机构调研。招商基金朱红裕现身其中。近半年数据显示，朱红裕在管基金中，尚未持有该股票。

三、今日ETF行情点评

1.ETF行情复盘

大盘全天探底回升，创业板指相对偏强，沪指险守3200点。盘面上，光伏等新能源赛道股展开反弹，CPO概念股探底回升。

ETF方面，通信ETF、科创芯片ETF、多只光伏相关ETF涨超2%。

下跌方面，AI应用概念股持续调整，多只游戏ETF跌约3%。此外，受港股下跌影响，恒生科技、互联网相关ETF普跌逾2%。

2.ETF主题机会

2022年以来N型技术加速迭代，TOPCon技术凭借其清晰的降本路径及较高的转换效率，产业化进程不断加速，降本增效的经济性也逐步得到验证。

根据不完全统计，当前TOPCon电池规划待建产能已超过600GW，TOPCon产能加速建设放量中。在传统光伏电池厂商、跨界玩家的共同带动下，TOPCon电池持续大规模放量。

招商证券分析指出，TOPCon壁垒被低估。2022年开始，组件、电池供应商以及新进入企业公布了大规模的TOPCon扩产规划，然而从落实进度看，大部分仍未形成有效产出，实际投运进度大幅低于预期，且爬坡进程将还会有良率、效率、成本等问题。粗略统计截至5月中旬，规模投产TOPCon产能大致在百GW，满产约70GW，相较总需求仍有显著提升空间，目前供应进一步吃紧。

点评：在设备端，TOPCon设备有望在今年二季度开始逐步为设备企业贡献业绩。光伏设备行业有望迎来预期与基本面的双重改善。

这里，通过整合多家券商最新研报信息，介绍4家公司，仅供参考。

1、帝科股份

基于技术研发优势，公司的N型TOPCon电池正背面全套导电银浆产品维持领导地位，在出货中占比大幅攀升；应用于N型HJT电池的低温银浆及银包铜浆料已在多家行业头部企业完成了产品认证和批量验证，处于持续供货交付阶段；新型IBC电池导电银浆也处于持续出货交付阶段。此外，公司大力推进国产银粉导入替代，有利于保障公司供应链安全、降低成本以及银点和抵御外汇波动风险。

2、仕净科技

公司拟建设年产24GW高效N型单晶TOPCon太阳能电池项目，一期18GW总投资75亿元，计划2023年4月开工，11月投产，是公司依托机电系统设计经验切入下游电池片领域的战略拓展。

3、钧达股份

捷泰是老牌的电池供应商，历史出货领先。过去几年受到融资渠道、路线选择等因素的影响，公司扩产节奏偏缓，市场份额有所下降。2022年上市公司完成捷泰100%股权收购，解决融资问题，长期投入布局的TOPCon电池开始迎来收获，在产能结构（大尺寸、TOPCon比例）、成本控制、技术储备上具备优势，在这一轮电池技术由P向N变革的过程中，公司有望重回领跑。

4、捷佳伟创

公司TOPCon、HJT、钙钛矿等技术设备业务多点开花，延伸半导体设备业务未来可期。TOPCon具备整线供应能力，产品竞争力强。公司核心设备PE-Poly、硼扩散、MAD等设备成功交付客户量产运行。公司核心产品竞争力较强，公司PE-Poly设备能改善TOPCon电池量产中的绕镀、能耗高、石英件高损耗等痛点，提升了生产效率和TOPCon电池产线的转换效率和良率，同时公司的激光SE设备也得到客户认可。

四、明日重点关注新发基金

1.基金简称：易方达稳健腾享六个月持有混合(FOF)

基金类型：FOF

基金经理：张浩然

业绩比较基准：沪深300指数收益率*8%+中证港股通综合指数收益率*2%+中债新综合指数(财富)收益率*90%

基金经理过往业绩：