天赐良基日报第178期

一、今日基金新闻速览

1.主动权益类基金业绩缘何跑输市场

对于多数基民而言，用“热闹是指数的，而自己什么也没有”这句话来形容当下的境况颇为贴切。在业内人士看来，基金跑输市场主要有两个原因：一是市场风格轮动较快，今年以来计算机、传媒等科技成长行业以及央国企板块较为强势，而公募对这些领域的配置比例相对较低；二是越来越多的基金经理投资策略趋于极致化，导致单只基金业绩持续性较差。（Via：上海证券报）

2.“公奔私”基金经理们今年业绩表现如何？

近年来，越来越多的公募人士陆续选择投身私募行业，“公奔私”基金经理们的业绩表现究竟怎么样？Wind数据显示，纳入统计范围内且有净值展示的637只“公奔私”基金经理旗下产品，今年以来的平均收益率为-0.86%，其中298只产品年内成功录得正收益，占比不到一半。曾经的明星基金经理任泽松掌舵的“集元-煜烽1号”以高达48.04%的年内收益率高居榜首，排名垫底的“和美稳健增长”今年以来则爆亏22.19%，两者收益率相差超过70个百分点。（Via：界面新闻）

3.行业轮动加快，知名基金经理二季度调仓忙

近期，多家上市公司发布回购股份公告。梳理发现，多位知名基金经理在二季度积极调仓布局，挖掘细分赛道投资机会。业内人士表示，近期行业轮动较快，市场风格或出现切换，投资者需要重视交易的灵活性与配置的均衡性。（Via：中国证券报·中证网）

4.债基巨额赎回频发

5月19日盘后，平安添悦债券更新的最新净值显示，该基金A、C类份额单位净值均跳到1元以上，结束了长期以来的“破净”状态，基金净值单日涨幅均超过14%，创成立以来最大单日涨幅。据天天基金网推测，该基金或出现巨额赎回。公募基金业内人士表示，债基大额赎回频现或是部分机构在近期债市回暖中获利了结导致，也反映出多数机构对债市投资仍持相对谨慎的态度。（Via：中国证券报·中证网）

5.产品净值大幅回撤？网红私募李蓓深夜发文回应

由李蓓掌舵的百亿私募半夏投资，5月22日被传旗下私募产品“半夏稳健混合宏观对冲”近期连续两周出现较大净值回撤，引发市场关注。基金君获悉其回复渠道客户的内容，解释了阶段性回撤较多的原因，“最近在股票和商品上都犯了一些错误，行情比较极端，都出现了不小的亏损。”（Via：中国基金报）

6.红塔红土基金股东清仓甩卖股权

根据北京产权交易所信息，红塔红土基金第二大股东北京市华远集团有限公司拟清仓甩卖其持有的红塔红土基金30.2419%股权，具体参考价格面议。如若此次股权转让成功，华远集团将完全退出红塔红土基金的股东名单。（Via：深圳商报）

二、知名基金经理最新动态

1.兴全基金谢治宇调研海康威视

2023年5月19日，上市公司海康威视被机构调研。兴全基金谢治宇现身其中。近半年数据显示，谢治宇在管基金中，兴全社会价值三年持有混合、兴全趋势、兴全合润持有该股票。

三、今日ETF行情点评

1.ETF行情复盘

大盘全天震荡调整，三大指数均跌超1%，沪指创阶段收盘新低。盘面上，医药、医疗股逆势走强，疫苗、创新药等多只相关ETF涨超1%。

下跌方面，AI和中字头两大主线继续调整，证券保险、电力、芯片等多只相关ETF跌超2%。

此外，受日经225指数午后跳水影响，日经225ETF易方达（513000）和日经ETF（513520）再度走弱，截至收盘，分别下跌了7.48%和5.13%，溢价已大幅收窄。

2.ETF主题机会

2023美国临床肿瘤学会（ASCO2023）年会将于美国芝加哥当地时间2023年6月2日-6月6日举行。作为肿瘤界首屈一指的交流盛会，每年的ASCO年会都会带来前沿肿瘤研究进展。超过千篇摘要被选中在口头报告、壁报环节以及在线出版物中进行展示。国产创新药企业共有多项研究成果入围ASCO。本届年会多数摘要将于2023年5月25日下午5点（美国中部时间）披露。

从此次披露的ASCO国产创新药摘要标题来看，恒瑞医药、百济神州、和黄医药等多家公司涉及披露的后期临床数据较多，从其他biotech临床数据标题披露来看，多家产品数据值得期待，如泽璟制药的盲杰克替尼对照羟基脲用于中危-2或高危骨髓纤维化患者的III期临床研究数据、百利天恒的双抗及双抗ADC临床研究数据。

华金证券分析指出，从近期医药投资策略来看，中药及医疗服务由于业绩超预期前期表现更为强劲，而去年Q2经济受疫情影响较为严重，低基数效应下板块投资逻辑延续，继续看好相关板块。而从创新药的角度来看，4月份由于AACR会议的催化创新药出现阶段性的投资机会，5月后逐步进入业绩真空期，叠加ASCO会议数据披露临近，5月下旬有望成为创新药优质时间窗口。

截至今年一季度末，国内公募基金CXO板块持仓占比为2.2%，医药中CXO板块持仓占比为19.57%。医药前十大重仓股中，三家CXO标的位列其中，分别为药明康德、泰格医药、药明生物，不难看出，CXO板块底层逻辑未变，业绩表现较好，受到资金持续青睐。

点评：创新药重要会议ASCO即将在6月初召开，我国多个明星药企受邀在大会上披露多项产品的最新临床数据，对创新药及产业链带来提前催化，预计在投融资数据回暖、创新药商业化进展等催化下，创新主线行情有望延续。

这里，通过整合多家券商最新研报信息，介绍4家公司，仅供参考。

1、百奥泰

公司是国内领先的生物制药平台，产品管线丰富，重点品种研发进度处于第一梯队，随着产品管线持续推进及逐步商业化，公司收入会出现爆发式增长。

2、舒泰神

公司在原先治疗视神经损伤的基础上，拓展新适应症糖尿病足。神经生长因子具有加快修复神经损伤，改善血液循环，促进溃疡愈合的作用。小核酸药物STSG0002针对乙肝病毒研发，以重组腺相关病毒rAAV为载体，递送系统相对稳定。临床前研究结果显示，STSG-002在降低HBV相关抗原效果优于恩替卡韦，目前一期临床进展顺利。

3、前沿生物

公司自建的营销网络已比较成熟，已覆盖全国28个省的250余家艾滋病定点治疗医院及130余家DTP药房，24个省份纳入医保“双通道”及单独支付药品名录。公司与上药集团旗下医药分销企业科园贸易达成合作，依托专业伙伴“全区域+全渠道”市场推广优势，共同发力蓝海市场。

4、康希诺

公司经过多年布局和专利、工艺、mRNA序列设计等多方面储备，已建立自主mRNA技术平台。在研的新冠mRNA疫苗已完成II期临床，免疫原性及安全性良好。2023年4月，公司宣布其自主研发的二价新冠mRNA疫苗获批临床，该产品由第一代广谱新冠mRNA疫苗和基于OmicronBA.4/5变体的新冠mRNA疫苗组成，临床前研究结果显示其对原始毒株、Omicron BA.1、BA.2.75、BA.4/5和XBB.1具有更广谱的中和抗体反应，并具有较高的安全性，临床开发前景良好。公司研发管线覆盖百白破、肺炎、结核病、带状疱疹等多个临床需求量较大的疫苗品种，均处于有序推进过程中。

四、明日重点关注新发基金

1.基金简称：太平恒泰三个月定开债

基金类型：债券型-长债

基金经理：赵岩

业绩比较基准：中债综合全价指数收益率

基金经理过往业绩：

2.基金简称：景顺长城中债0-3年政策性金融债指数

基金类型：债券型-中短债

基金经理：米良

业绩比较基准：中债-0-3年政策性金融债指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%

基金经理过往业绩：