百度（文心一言）、华为（盘古）、阿里云（通义千问）、三六零（360智脑）已经陆续发布或开放测试，国内互联网企业的大模型竞赛加速，有望带动AI产业链景气度持续上升，算力及IDC液冷温控、运维等迎来持续的需求加速，此外应用端也有望快速落地。

支撑评级的要点

大模型布局竞赛加速，产业链及合作伙伴值得关注。百度（文心一言）、华为（盘古）、阿里云（通义千问）、三六零（360智脑）陆续发布或预测，国内互联网企业的大模型竞赛已经开启，各方生态也陆续加入。我们认为其对产业的催化主要有以下几方面：（1）算力需求伴随IDC建设加速，行业景气度有望持续提升，此外还包括IDC产业链扩散机会（液冷温控、运维等）。（2）行业应用端的机会将首先来到生态合作伙伴。具体会在与华为、阿里有具体应用产品落地的领域，如狄耐克（与华为合作智慧医疗、与阿里合作智能家居）。

（本文为中银国际研报，内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）