今天的行情，让人有点担心。

尽管上周末有央行降准的利好，但A股今天居然大幅跳空低开，沪指一度大跌60多点，如果按照这种趋势跌下去，那么11月以来的这一波反弹行情，很可能就宣告结束了。

不过，下午的行情再次让Z哥看到希望，尾盘指数有所拉升，跌幅明显收窄。

所以今天，Z哥先不说消息面的事情，因为今天并没有什么突发消息，市场是在消化周末的情绪。主要想讲讲，为什么Z哥觉得大盘正在面临一些麻烦。

所以，我们来看图说话。

首先，11月11日，沪指出现较大的向上跳空缺口（3047点~3070点），这在反弹行情中，是一个非常好的上攻形态。当时，Z哥认为，后市要么快速回补缺口修复技术形态，要么一直不补缺口，都可以维持向上趋势，继续强势运行。

所以，此后多空双方一直维持在3100点上下反复争夺，尽管调整过程中，也部分回补的缺口，但缺口都没有完全回补。这一个阶段，Z哥始终也不悲观，认为强势行情还有望延续。

但是，今天在有政策利好的背景下，大盘依然低开低走，沪指最低跌到3034点，完全回补了11月11日的缺口。这就让人灰心丧气。

其次，补缺口，其实也不是什么大不了的事情。这个缺口，迟早是要补的。

但是，补缺口的方式，如果是这种向下跳空来完成，那么沪指的日K线形态，就出现了“岛形反转”之势，这在技术上，是一种典型的阶段见顶的形态。

什么是“岛形反转”？

这其实是一个很形象的比喻。顾名思义，其实就是K线图上，出现了一个岛屿的形态，前面一个缺口，后面一个方向相反的缺口。而岛形反转又分为底部岛形反转，和顶部岛形反转，一旦这种形态出现，那么就是比较强烈的反转信号了。

今年，沪指最典型的岛形反转出现在6月24日~7月8日，当时沪指在3350点一线出现了顶部岛形反转。

这一次出现顶部岛形反转之后，大盘结束了4月下旬以来的反弹趋势，展开长达数月之久的调整。

所以，如果今天尾盘沪指没有拉起来，最终出现一个明显的向下跳空缺口的话，这个缺口和11月11日出现的向上跳空缺口组合起来，也就形成了比较明显的岛形反转心态，预示着11月初以来的这波反弹行情很可能就此结束，接下来将进入下行趋势。至于向下会运行多大的空间，Z哥觉得不排除再次考验3000点，甚至是考验前期低点的可能。

当然，尾市多头还是没有放弃抵抗，指数明显回升，虽然收盘依然在下跌，但是也尽力在避免了向下缺口的出现，那么令市场担忧的“岛形反转”形态，也就暂时还没有形成。而且从尾市指数的趋势看，至少是向上的，但愿这个短期向上的趋势能够延续到明天。

所以，Z哥在标题中说了，“好险”，不然就麻烦了。

其实有时候做长期趋势投资，并不是那么刻意的去关注技术形态。在长期投资者心中，技术面或许也并没有那么重要。尤其是对于有些个股的技术指标，长期经验告诉Z哥，看技术指标炒股，并不能保证炒股的胜率。如果大家都看技术面来炒股，遇到买入信号就买票，遇到卖出信号就卖票，岂不是稳赚不赔了？炒股，终究是有赢家就有输家，而且技术指标有时候还可以去故意制造。

但是，技术也不能不看，尤其是当大盘运行到一些关键节点，趋势可能出现变化的时候，Z哥觉得也还是要去留意的。因为，毕竟还有很多技术派，依然是根据技术指标来下单，只要指标发出了信号，就坚决执行，这样的投资者只要够多，那么技术也是有效的。

好了，关于今天指数的技术性担忧，大概就说这么多。短期看，“警报”还没有完全解除，后市还要小心一点，今天沪深两市只成交了7000多亿，缩量已经说明了问题。

至于市场的热点，今天中字头板块继续走强，但影响力没有上周那么明显了。真正的热点，又轮换到了旅游酒店、航空、免税概念等。另外，医药零售、商业连锁等，也逆势走强。

从这一点看，有一种感觉是，尽管近期全国疫情形势依旧比较复杂，但一些资金已经开始“押注”消费复苏这个大的题材了。