周一A股延续弱势，截至收盘，上证综指跌0.35%至3115.60点。其余股指跌幅明显更大，深综指跌0.76%，创业板综指跌1.09%，科创50指数跌2.30%。沪指跌幅较小主因是银行股逆势小涨。

大盘成交额创年内新低，显示市场观望情绪浓厚。北向资金流入16.03亿元，终结了连续三个交易日净流出局面。由板块看，白酒、机场、旅游等消费板块走强，汽车产业链表现也稍好。数字货币、云游戏、国产软件、医美等板块跌幅居前。

首日上市的高价新股华宝新能（SZ301327，股价210.5元，市值202.1亿元）破发，收盘时跌27元，这意味着中签者若未及时卖出要亏1万多。巧的是，周一另有个发行价更高且行业相近的新股万润新能发行，估计华宝新能的破发或使参与万润新能申购的投资者有所减少。除华宝新能外，周一上市的5只新股还有两家破发，所以新股市场实质上已极其“惨淡”。

新股表现差一般反映了发行价过高的问题。除此之外，也由侧面提示扩容压力较大及大盘较弱等情况。我这里说的扩容压力并非仅指新股，另包括上市公司五花八门的再融资问题，如增发、配股、可转债等。如果单看个别公司，可能还不太好说，但如果有相当大比例的公司动不动就抛出再融资方案，那么这样的市场显然就不那么“友好”了，投资者也只能感受到寒意。

旅游相关板块走强，弱势中给出微弱信号，这就是可能有些投资者在博“困境反转”，也可能是有人提前炒作国庆长假因素。对于旅游、机场等“困境反转”类公司，我建议投资者一般也只能在位置稍低时才布局。也就是说，如果这类个股的累计涨幅变得稍大时，那么上述“困境反转”逻辑就会弱化，这个时候也可考虑暂时“松手”，等再度下跌时接回。

大盘成交低迷，信心明显不足，估计偏弱震荡格局还将延续。“地量地价”其实是事后才能看得清楚的，倒过来说却不一定能成立，因没有人真能说得清地量会持续多久。

就当前情况下，投资者一般以保守操作或防守为主，在适度控制仓位前提下，依据上市公司第三季度业绩预期而做些调仓。等到哪天大盘成交放大时，投资者一般就可转向乐观一些，主动性操作也可增加一些。

假定大盘哪天忽然持续放量上攻，那么不能完全排除有资金已先知先觉的可能性，所以放量情况在某些情况下是“有原因的”。个人感觉四季度大盘受消息影响而产生稍大波动的机会也许不小，部分原因是全球疫情及防控策略方面的不确定因素较多。

作为普通的中小投资者，在挖掘或打听消息方面天然是存在劣势的，也许不得不从大盘异动中进行些臆测，一般不宜指望能得到“确凿的”证据。

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