周三A股回落，上证综指跌1.19%至3044.38点，其余股指跌幅相差不大。北向资金全天净卖出60.02亿元，最近三个交易日减仓累计超140亿元。相关市场方面，隔夜美股普涨，三大股指涨约1%。亚太股市周三并未跟风，日、韩股市一涨一跌，我国港股却大跌了2.38%。

周三香港特首李家超发表2022年施政报告，涉及股市内容包括：港交所将于明年修改主板上市规则，以便利尚未盈利先进技术企业融资；构思活化GEM(香港创业板)，为中小型及初创企业提供有效融资平台；全速落实证监会早前宣布支持的互联互通安排。

由周三A股盘面来看，白酒、保险、电器等权重品种走弱，金融股表现也平平。锂电、储能、教育、远洋航运、物流等较强。近期消息面利好刺激相关行业个股上涨的现象依然存在，以周三上涨的航运、教育等个股来看，均有些利好支撑——在远洋航运方面，利好是液化天然气国际运价上升已带动了海运整体价格上升；在教育方面，利好是“专项再贷款资金支持教育信息化建设”；在锂电方面，利好是行业消息显得电池产品供需强劲且电池级碳酸锂价格屡创新高。

另外值得一提的是周三上市的所有四只新股均涨，该情形似乎并不太常见，便在周二就有只高价发行的新股破发。今天上市的这些新股发行市盈率均不太高了，看来之前几个月天价发行的情况已有所改观。有家发行价百元以上的新股，虽然其发行市盈率高于行业平均市盈率，但高出的幅度较周二破发的那只好些。

总之在打新方面，我觉得投资者不宜囿于之前的经验而盲目弃购，至少得先看一下发行市盈率，看看安全边际有多少。新股发行隐约间有个博弈形成的价格波动，一段时期发行市盈率高些，大量破发后又会变低，周而复始……

大盘“五连阳”后有所回落，走势显得相对比较正常。不过，如果反弹行情未完，那么周三的回落就不能延续太久，要不然人气可能又会丧失。考虑到重大会议正召开之中，如果股指未来跌势有所加大，一些权重股有可能拉升护盘。由于股指回落仍在可接受范畴，投资者一般仍可持股观望，只要所持个股三季报大致稳健，估计也跌不了太多。

在A股历史上，除非单边市，通常每年上下半年会有两波小等级的行情。下半年行情通常会在秋季且进入11月下旬之后多数会呈跌势。由今年情况看，虽然有疫情、国际地缘政治冲突等比较特殊的事件干扰，但由实际走势看似乎上述规律仍有可能重现，故我建议投资者对后续反弹仍可保持乐观。

其实今年情况可能较往年另有个优势，这就是在第四季度前绝大多数不确定性因素或干扰因素已大致出清，而这应该有利于机构们更积极操作。

国内经济最坏阶段已过，接下来四季度大概率会有回升，不确定性仅在于回升幅度大小。国外局势也就那样了，美联储加息仍在路上，谈不上“强弩之末”，却也持续不了太久。

勉强说，疫情因素可能仍是重大干扰，可那又怎么样？很难想象一个干扰因素能持续三年还能起到多大作用。若疫情相关干扰出现了大幅缓和，那么股市势必就会受到强力推动，爆发力不会小，对此投资者多少也得提防。

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