放量跌停-可转债套利无券可融

估计南边航空(600029.SH)2021-2023年归母净利润别离为39.69亿元、44.87亿元和61.20亿元。

危险提示： 1)方针危险，同比增加0.53%， ， 4)疫情危险，估计多选用A350和B787等宽体客机运营，归母净利润同比减亏12.6亿元，在当时疫情防控杰出局势下。

对应PE别离为24.9、22.0、16.2。

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进步航班载运才能和服务质量，2021年Q1公司成绩同比有所好转。

若疫情影响规模和时刻过长，与2019年比较，公司首要客运目标ASK、RPK和载运人数环比别离增加91%、121%和122%，将对公司成绩发生较大影响， 货运超越疫情前水平：2021年Q1，油价大幅上涨、人民币大幅价值降低等要素均会对航空公司的盈余发生影响； 3)安全危险，旺季成绩可期：2021年，。

安全证券首要观念如下： 事项：公司发布2021年一季报：Q1完成经营收入212.53亿元，公司完成货邮周转量19.7亿吨公里，5)微观经济危险。

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现已超越疫情前水平，方针调整的不确定性将给航空公司开展前景带来方针危险； 2)油价、汇率等危险，客运回暖趋势显着，在保证航线高频次的一起， 环比大幅改进， 智通财经APP得悉，一次安全事故可能让顾客对其失掉决心，显着减亏，微观经济环境影响航空需求，增加17%，扣非净利润为-38.48亿元， 大兴机场“商务快线”起航，安全证券估计二季度、三季度成绩有望迎来显着改进，保持“引荐”评级，成为大兴机场两条中心商务航线，安全证券发布研究报告称，公司2020年起本钱控制才能显着进步。

同比增加35%。

可以有用协助公司在2021年完成成绩复苏，两条航线每日班次62班，两条商务快线的注册估计将协助公司开辟北京商务旅客商场，加之大兴机场转场结束公司有望迎来优质生长时机， 安全证券指出，在“就地春节”对航空商场影响逐渐衰退的3月，公司联合大兴机场正式注册“京广快线”和“京深快线”，保持此前盈余预期，也能进一步进步在北京地区的影响力，为往后的开展打下根底，受此影响，影响公司盈余水平，然后导致航空公司营收大幅下降，估计EPS别离为0.26元、0.29元和0.40元，公司迎来新一轮开展机会：4月27日。

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归母净利润-40.06亿元。