继中信证券A+H股配股落地后，东方证券的配股也快了。

3月7日晚间，东方证券发布公告称，公司A股配股的申请获得审核通过，公司将在收到中国证监会予以核准的正式文件后另行公告。此前，公司H股配股申请则已于2022年2月获中国证监会批复。

募集资金主要投向四大方面

按照去年3月东方证券发布的预案，本次配股募集资金总额预计为不超过人民币168亿元，配股比例为每10股配售不超过3股。扣除发行费用后拟全部用于增加公司资本金、补充营运资金、优化资产负债结构，服务实体经济，全面提升公司的市场竞争力和抗风险能力。具体募资投向如下：

东方证券也详细介绍了将募资用于上述四个方向的具体原因。

一是不超过60亿元拟通过增加投行业务资金投入，包括但不限于承销保荐业务、财务顾问业务、项目跟投、股权投资基金等企业融资全周期服务，发展全业务链投资银行布局。

二是不超过60亿元拟通过增加财富管理与证券金融业务资金投入。包括但不限于财富管理、融资融券、金融科技等，进一步推动公司财富管理业务转型。

三是不超过38亿元拟通过增加销售交易业务资金投入，进一步促进自营投资业务发展。

四是不超过10亿元拟用于其他营运资金安排。公司将密切关注监管政策和市场形势变化，结合公司战略规划与实际发展情况，合理配置本次发行的募集资金，及时补充公司在业务发展过程中对营运资金的需求，保障各项业务的有序开展。

东方证券指出，通过本次配股补充资本金，公司将进一步提升销售交易、资本中介等业务规模，并积极探索外汇、衍生品等创新方向，丰富对冲手段及交易策略；同时，在财富管理、资产管理、投资银行等方面，公司将持续拓展业务的深度和广度，围绕客群、产品、投顾等领域加速转型，打造全产业链的大投行生态圈。通过做好前瞻性布局、科学有效分配资金使用，有助于公司优化业务结构和盈利模式，切实提高资产收益水平。

此外，配股预案中，东方证券还指出，公司第一大股东申能（集团）有限公司将在股东大会前承诺以现金方式全额认购本次配股方案中的可配售股份。

而在今年1月对证监会反馈意见的回复公告中，东方证券补充披露了配股的比例：A股和H股均为10配2.8股，本次配售股份数量总计19.58亿股，其中A股配股股数为 16.71亿股，H股配股股数为2.87亿股。

披露七项处罚已整改

由于去年券商板块一直表现平平，在2021年2月底中信证券发布A股史上最大规模A+H股配股公告后，东方证券这份配股预案也受到了市场广泛关注。监管也对一些容易引发舆论的焦点问题进行了问询。

今年1月，东方证券发布了对证监会的反馈意见回复公告。从中可以看出，证监会主要对之前的处罚是否影响配股发行等问题进行了重点关注。

在对反馈意见的回复中，东方证券共计披露了七项处罚。其中较为引人注目的是东方证券控股子公司东方投行的前身东方花旗因担任粵传媒财务顾问受到行政处罚。

根据《行政处罚决定书》，中国证监会就东方花旗为粤传媒重大资产重组出具的财务顾问报告存在虚假记载的问题，责令东方花旗改正，没收业务收入人民币595万元，并处以人民币1785万元罚款。东方花旗已于2018年11月缴纳了前述罚没的业务收入和罚款。

东方证券指出，东方投行自收到行政处罚决定书后，已及时缴纳罚没收入和罚款，积极整改规范，采取有效措施避免类似问题再度发生。东方投行结合《证券公司投资银行类业务内部控制指引》等有关规定，全面修订完善了投行业务管理制度和流程，持续强化内部审核，加强了对财务顾问业务的管控，已有效地避免类似问题再度发生。

但还有非常小的处罚也被问出来了：如2018年1月，因存在违规设置门头牌匾行为，根据《陕西省城市公共空间管理条例》第四十九条规定，东方证券西安桃园南路证券营业部收到西安市莲湖区城市管理综合行政执法局罚单，被责令改正并处人民币3000元罚款。2020年3月，因未履行禁烟义务，根据《上海市公共场所控制吸烟条例（2016 修正）》第十八条的规定，东方证券上海闵行区鹤庆路证券营业部被闵行区卫健委处以人民币2100元罚款。

东方证券的保荐机构和律师在经过核查后出具意见：对于发行人报告期内的行政处罚，发行人相关子公司及证券营业部已及时缴清罚款、认真落实整改措施，前述行政处罚均不属于构成本次配股发行障碍的重大违法行为，不存在违反《上市公司证券发行管理办法》第九条规定的情形。

而本次东方证券A+H股配股获批，也说明证监会认可了保荐机构和律师的说法，上述行政处罚不再影响公司目前的经营。

去年净利润大增97%超出市场预期

值得一提的是，在宣布A股配股获批前，东方证券前期已经发布了一份业绩快报，该业绩快报被市场解读为“超出预期”。

根据业绩快报，2021年东方证券实现营收243.7亿元、同比增长5.36%，归母净利润53.7亿元、同比增长97.3%。

华金证券指出，东方证券业绩大幅增长原因有三：一是资本市场活跃，各主要业务增长。去年前三季度公司经纪、投行、资管收入分别同比增长69.3%、53.8%、28.6%。二是参股汇添富投资收益增长。截至2月11日，汇添富非货币基金管理规模6144.7亿元、股票+混合基金管理规模3294.8亿元，均位居行业第5位。三是信用减值计提减少。公司去年前三季度计提信用减值2.6亿元、同比下降75.6%，主要因股票质押业务计提减值损失同比减少。

华金证券因此上调了公司投行、资管等业务收入，下调了公司信用减值计提，并基于此上调2022~2023年盈利预测为58.34亿元、62.62亿元，上调幅度19.5%、15.5%。并指出东方证券当前估值过去5年以来的低位，维持“买入-A”评级。

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