可以啊,不过要有外管局批.现在很多企业都在美国发过债啊,中信公司好像80年代就发过了.

中国现在在处理外交事物上也变的非常有外交魅力.

从理论上说，是可以的。

不过要走美国要求的手续。

什么是垃圾债券,为什么能在美国风行一时

  垃圾债券一词译自英文Junbond。Junk意指旧货、假货、废品、哄骗等，之所以将其作为债券的一项形容词，是因为这种投资利息高（一般较国债高4个百分点）、风险大，对投资人本金保障较弱。

　　垃圾债券最早起源于美国，在本世纪20及30年代就已存在。
  70年代以前，垃圾债券主要是一些小型公司为开拓业务筹集资金而发行的，由于这种债券的信用受到怀疑，问津者较少，70年代初其流通量还不到20亿美元，70年代末期以后，垃圾债券逐渐成为投资者狂热追求的投资工具，到80年代中期，垃圾债券市场急剧膨胀，迅速达到鼎盛时期。
  在整个80年代，美国各公司发行垃圾债券1700多亿美元，其中被称作"垃圾债券之王"的德崇证券公司就发行了800亿美元，占47％。 1988年垃圾债券总市值高达2000亿美元，1983年德崇证券收益仅10多亿美元。但到了1987年该公司就成为华尔街盈利最高的公司，收益超过40亿美元。
  有 "垃圾债券之神"、"魔术师"之称的该公司负责人米尔根1987年的薪俸高达5。5亿美元，"寻找资金就要找米尔根"成为当时市面的流行语。

　　垃圾债券80年代在美国能风行一时，主要有以下几个原因

　　一是80年代初正值美国产业大规模调整与重组时期，由此引发的更新、并购所需资金单靠股市是远远不够的，加上在产业调整时期这些企业风险较大，以盈利为目的的商业银行不能完全满足其资金需求，这是垃圾债券应时而兴的重要背景。
  二是美国金融管制的放松，反映在证券市场上，就是放松对有价证券发行人的审查和管理，造成素质低下的垃圾债券纷纷出笼。三是杠杆收购的广泛运用，即小公司通过高负债方式收购较大的公司。高负债的渠道主要是向商业银行贷款和发行债券，筹到足够资金后，便将不被看好而股价较低的大公司股票大量收购而取得控制权，再进行分割整理，使公司形象改善、财务报告中反映的经营状况好转，待股价上升至一定程度后全部抛售大捞一把，还清债务后，拂袖而去。
  其中最著名的例子是1988年底，亨利?克莱斯收购雷诺烟草公司，收购价高达250亿美元，但克莱斯本身动用的资金仅1500万美元，其余99．94％的资金都是靠米尔根发行垃圾债券筹得的。四是80年代后美国经济步入复苏，经济景气使证券市场更加繁荣。在经济持续旺盛时期，人们对前景抱有美好憧憬，更多地注意到其高收益而忽略了风险，商业银行、证券承销商及众多投机者都趋之若骛，收购者、被收购者、债券持有者和发行人、包销商都有利可获。
  

　　然而，巨额的垃圾债券像被吹胀的大气泡，终有破灭的一天。由于债券质量日趋下降，以及1987年股灾后潜在熊市的压力，从1988年开始，发行公司无法偿付高额利息的情况屡有发生，垃圾债券难以克服"高风险→高利率→高负担→高拖欠→更高风险……"的恶性循环圈，逐步走向衰退。
  

　　垃圾债券在美国风行的十年虽然对美国经济产生过积极作用，筹集了数千亿游资，也使日本等国资金大量流入，并使美国企业在强大外力压迫下刻意求新，改进管理等，但也遗留下了严重后果，包括储蓄信贷业的破产、杠杆收购的恶性发展、债券市场的严重混乱及金融犯罪增多等等。
  

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  垃圾债券一词译自英文Junkbond。 Junk意指旧货、假货，废品、哄骗等， 之

所以将其作为债券的一项形容词，是因为这种投资利息高(一般较国债高4 个百分

点)、风险大，对投资人资金保障较弱。

垃圾债券最早起源于美国在本世纪20及30年代就已存在。
  70年代以前，垃圾债

券主要是一些小型公司为开拓业务筹集资金而发行的，由于这种债券的信用受到怀

疑，问津者较少，70年代初其流通量还不到20亿美元，70年代末期以后，垃圾债券

逐渐成为投资者狂热追求的投资工具，到80年代中期，垃圾债券市场急剧膨胀，迅

速达到鼎盛时期。
  在整个80年代，美国各公司发行垃圾债券1700多忆美元，其中被

称作"垃圾债券之王"的德崇证券公司就发行了800亿美元，占47％。

1988年垃圾债券总市值高达2000亿美元，1983年德崇证券收益仅10多亿美元。

但到了19S7年该公司就成为华尔街盈利最高的公司，收益超过40亿美元。
  有

"垃圾债券之神"、"魔术师"之称的该公司负责人米尔根1987年的薪俸高达5．5

亿美元，"寻找资金就要找米尔根"成为当时中面的流行语。

垃圾债券80年代在美国能风行一时，主要有以下几个原因 ：

一是80年代初正值美国产业大规模调整与重组时期。
  由此引发的更新、并购所

需资金单靠股市是远远不够的，加上在产业调整时期这些企业风险较大，以盈利为

目的的商业银行不能完全满足其资金需求，这是垃圾债券应时而兴的重要背景。

二是美国金融管制的放松，反映在证券市场上，就是放松对有价证券发行人的

审查和管理，造成素质低下的垃圾债券纷纷出笼。
  

三是杠杆收购的广泛运用，即小公司通过高负债方式收购较大的公司。高负债

的渠道主要是向商业银行贷款和发行债券，筹到足够资金后，便将不被看好而股价

较低的大公司股票大量收购而取得控制权，再进行分割整理，使公司形象改善、财

务报告中反映的经营状况好转，待股价上升至一定程度后全部抛售大捞一把，还清

债务后，拂袖而去。
  其中最著名的例子是1988年底，亨利·克莱斯收购雷诺烟草公

司，收购价高达250亿美元，但克莱斯本身动用的资金仅1500万美元。其余99． 94

％的资金都是靠米尔根发行垃圾债券等得的。

四是80年代后美国经济步人复苏，经济景气使证券市场更加繁荣。
  在经济持续

旺盛时期，人们对前景抱有美好憧憬，更多地注意到其高收益而忽略了风险，商业

银行、证券承销商及众多投机者都趋之若骛，收购者、被收购者、债券待有者和发

行人、包销商都有利可获。

然而，巨额的垃圾债券像被吹胀的大气泡，终有破灭的一天。
  由于债券质量日

趋下降，以及1987年股灾后潜在熊市的压力，从1988年开始，发行公司无法偿付高

额利息的情况屡有发生，垃圾债券难以克服“高风险一高利率一高负担一高拖欠一

更高风险……”的恶性循环圈。逐步走向衰退。
  

垃圾债券在美国风行的十年虽然对美国经济产生过积极作用，筹集了数千亿游

资，也使日本等国资金大量流入，并使美国企业在强大外力压迫下刻意求新，改进

管理等，但也遗留下了严重后果，包括储蓄信贷业的破产、杠杆收购的恶性发展，

债券市场的严重混乱及金融犯罪增多等等。

  垃圾债券一词译自英文Junkbond。 Junk意指旧货、假货，废品、哄骗等， 之所以将其作为债券的一项形容词，是因为这种投资利息高（一般较国债高4 个百分点）、风险大，对投资人资金保障较弱。

垃圾债券最早起源于美国在本世纪20及30年代就已存在。
  70年代以前，垃圾债券主要是一些小型公司为开拓业务筹集资金而发行的，由于这种债券的信用受到怀疑，问津者较少，70年代初其流通量还不到20亿美元，70年代末期以后，垃圾债券逐渐成为投资者狂热追求的投资工具，到80年代中期，垃圾债券市场急剧膨胀，迅速达到鼎盛时期。
  在整个80年代，美国各公司发行垃圾债券1700多忆美元，其中被称作"垃圾债券之王"的德崇证券公司就发行了800亿美元，占47％。

1988年垃圾债券总市值高达2000亿美元，1983年德崇证券收益仅10多亿美元。但到了19S7年该公司就成为华尔街盈利最高的公司，收益超过40亿美元。
  有

"垃圾债券之神"、"魔术师"之称的该公司负责人米尔根1987年的薪俸高达5．5 亿美元，"寻找资金就要找米尔根"成为当时中面的流行语。

垃圾债券80年代在美国能风行一时，主要有以下几个原因 ：

一是80年代初正值美国产业大规模调整与重组时期。
  由此引发的更新、并购所需资金单靠股市是远远不够的，加上在产业调整时期这些企业风险较大，以盈利为目的的商业银行不能完全满足其资金需求，这是垃圾债券应时而兴的重要背景。

二是美国金融管制的放松，反映在证券市场上，就是放松对有价证券发行人的审查和管理，造成素质低下的垃圾债券纷纷出笼。
  

三是杠杆收购的广泛运用，即小公司通过高负债方式收购较大的公司。高负债的渠道主要是向商业银行贷款和发行债券，筹到足够资金后，便将不被看好而股价较低的大公司股票大量收购而取得控制权，再进行分割整理，使公司形象改善、财务报告中反映的经营状况好转，待股价上升至一定程度后全部抛售大捞一把，还清债务后，拂袖而去。
  其中最著名的例子是1988年底，亨利·克莱斯收购雷诺烟草公司，收购价高达250亿美元，但克莱斯本身动用的资金仅1500万美元。其余99． 94 ％的资金都是靠米尔根发行垃圾债券等得的。

四是80年代后美国经济步人复苏，经济景气使证券市场更加繁荣。
  在经济持续旺盛时期，人们对前景抱有美好憧憬，更多地注意到其高收益而忽略了风险，商业银行、证券承销商及众多投机者都趋之若骛，收购者、被收购者、债券待有者和发行人、包销商都有利可获。

然而，巨额的垃圾债券像被吹胀的大气泡，终有破灭的一天。由于债券质量日趋下降，以及1987年股灾后潜在熊市的压力，从1988年开始，发行公司无法偿付高额利息的情况屡有发生，垃圾债券难以克服“高风险一高利率一高负担一高拖欠一更高风险……”的恶性循环圈。
  逐步走向衰退。

垃圾债券在美国风行的十年虽然对美国经济产生过积极作用，筹集了数千亿游资，也使日本等国资金大量流入，并使美国企业在强大外力压迫下刻意求新，改进管理等，但也遗留下了严重后果，包括储蓄信贷业的破产、杠杆收购的恶性发展，债券市场的严重混乱及金融犯罪增多等等。
  

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  （1）融资功能。债券中场作为金融市场的一个重要组成部份，具有使资金从资金剩余者流向资金需求者，为资金不足者筹集资金的功能。我国政府和企业先后发行多批债券，为弥补国家财政赤字和国家的许多重点建设项目筹集了大量资金。在"八五"期间，我国企业通过发行债券共筹资820亿元，重点支持了三峡工程、上海浦东新区建设、京九铁路、沪宁高速公路、吉林化工、北京地铁、北京西客站等能源、交通、重要原材料等重点建设项目以及 城市公用设施建设。
   　　

　　（2）资金流动导向功能。效益好的企业发行的债券通常较受投资者欢迎，因而发行时利率低，筹资成本小；相反，效益差的企业发行的债券风险相对较大，受投资者欢迎的程度较低，筹资成本较大。因此，通过债券市场，资金得以向优势企业集中，从而有利于资源的优化配置。
   　　

　　（3）宏观调控功能。一国中央银行作为国家货币政策的制定与实施部门，主要依靠存款准备金、公开市场业务、再贴现和利率等政策工具进行宏观经济调控。其中，公开市场业务就是中央银行通过在证券市场上买卖闰债等有价证券，从而调节货币供应量。
  实现宏观调控的重要手段。在经济过热、需要减少货币供应时，中央银行卖出债券、收回金融机构或公众持有的一部分货币从而抑制经济的过热运行；当经济萧条、需要增加货币供应量时，中央 银行便买入债券。增加货币的投放。

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