债券是固定收益产品，即，一旦发行，将来的现金流都是确定的（假设不违约），那么当发行后，预期通货膨胀率上升，会产生一个效果，就是将来投资者将来获得的债券的现金流（息票和本金）的实际购买力下降，说白了，就是将来收到的钱不值钱了。那么对投资者来说，相当于他即将获得的债券的实际收益率下降了。
通常为了遏制通胀，央行会加息，而加息将导致债券价格下跌，就是这么个传导机制。
你说的债券实际利率降低的表述，是不准确的，其实是投资者预期的经通胀调整后的预期收益率达不到购买时的水平了，并不是市场利率的下跌，如上所述，为遏制通胀，市场利率有上涨的压力。由于债券不是很好的抵御通胀的工具，所以需求量下降。
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什么是债券的市场价格

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债券在市场的成交价格或交易商的双边报价可以作为债券的市场价格。如债券是非流通的，则可参照同等级债券的利率水平来计算债券的近似市场价格。

债券价格计算公式与利率问题。

票面收益率，又被称为面值收益率，它是指利息收入与票面额的比率，在数值上等同于票面利率。显然，票面收益率假设债券的购买价值等同于面额，并且没有考虑其他的收益来源，因而票面收益率只能是收益率的最简单衡量，并不能说明债券的投资价值。票面收益率的计算公