时间:2021-06-23 05:57:17 作者: 人气:
在回答问题之前,先贴一张10年期国债的走势图。
从上图可以看出,前期债券经历了一波牛市,但是从今年4月底开始,债市经历了一波大跌,价格回到了2月初疫情期间所处的位置。
债券基金行情结束了吗?利多因素由于经济仍然处于下行阶段,宽松的货币政策方向没有发生变化,降准降息也在路上,随时可能会推出,这些是支撑债市长期走强的基础。
利空因素1、通胀在未来可能会抬头,随着大量货币的释放,物价和房价等各类价格在上涨,通胀会制约债市的表现。
2、经济在下半年强劲反弹。目前我国经济数据已经有企稳迹象,下半年有望在政策呵护下,强劲反弹。那么,短期也会不利于债市。
3、股市反弹。股市和债市存在跷跷板效应。当股市反弹时,资金的需求会上升,体现会资金的价格上涨,即融资成本上升。举个例子,两融利率就会在牛市里不断上升,因为大家不在意这点利息,都希望加杠杆来博取股市更大收益。
资金利率上行自然会导致债市下跌,对债市是利空。
综上,下半年债市仍然面临比较大的利空压力,可能维持震荡行情为主,比较难重新走牛。对策:将纯债基金转换为二级债基,随着利率上行,80%仓位的债券部分采取中短债策略,持有到期赚取票息收益;20%权益仓位可以享受股市上涨带来的收益。以上就是我的回答,欢迎大家关注与交流!