国庆节前，国际金价呈现冲高回落的走势，金价从之前的1550美元/盎司的高位，跌下来，如今是一路向下，不仅跌破了1500美元大关，而且向下的跌势正在加快。现在很多投资者询问，国庆节过后，金价是否能够重拾升势呢？

在很多专家看来，全球和美国经济衰退，欧洲央行采取的宽松货币政策，再加上今年多国央行增持黄金储备，都是引导今年国际金价上涨的原因。短期国际金价在短期内可能会遇到波折，但金价总体向上的概率还是非常高的。今年国际金价突破1600美元/盎司，只是时间问题。

不过，我们认为，国庆节前后，金价总体会呈现向下调整的格局，指望金价能够重新走牛，这种风险实在太大：第一，导致金价上涨很大因素是地缘政策问题，就是美国与伊朗前期关系持续恶化，双方一度剑拔弩张，但是美国之后并没有对伊朗进行动武。近期，伊朗与美国之间的关系更加趋于缓和，美国希望与伊朗重启谈判进程，并且愿意解除对伊朗的经济制裁。地缘政治风险没了，国际金价就没办法持续走牛了。

第二，美联储近期宣布了第二次降息，但国际金价却不涨反跌，因为本来市场预期美联储降息是50个基点，现在只有25个基点。而且美联储主席鲍威尔还是重申，对美国经济持乐观看法，这次降息只是为了促进美国经济在第四季度能保持快速增长，而并非要大水漫灌。2009年国际金价开始大涨，主要是美国经济衰退，美联储前后进行了四次量化宽松政策，如今美国经济前景无恙，国际金价自然应声而跌。

第三，欧洲央行宣布降息，的确导致了国际金价上涨可能，但问题是，这次英国不给一分钱分手费，选择硬脱欧计划成功，未来欧盟经济的不确定性已经大幅改善。事实上，不管欧洲央行降不降息，反正欧元区的经济好不到哪里，但也差不到哪里去。未来欧元区经济微增长或零增长的可能性很大，但要是说出现大衰退，这种概率是微乎其微。

第四，市场对中国经济未来充满信心，这于要基于两方面的原因：一是，国庆节后，中美双边经贸高级别磋商将开始，市场认为中美双方都能达成共识，两国经济都会持续向好。另一个是，中国9月官方制造业PMI为49.8，高于前值 49.5与预期49.5。中国9月财新制造业PMI终值为51.4，明显高于前值50.4与预期50.2。很显然，中国经济持续向好，严重阻碍了国际金价的持续上行。

第五，本轮国际金价上涨，短期内上涨速度过快，一旦结果不如市场预期之时，金价就会掉头向下步入漫长的调整周期。而前期国际金价从1280美元，一下涨至1550美元，而且大家一起看好后市，这很容易被华尔街大鳄们通过做空来赚钱。当年中国大妈疯狂购买黄金，三天买了1000吨，结果被华尔街大鳄们做空，结果大妈们直到今年才刚刚解套。

国庆节过后，金价走牛的可能性非常小，而短期因金价上涨过快而出现调整的概率是非常大。过去国际金价大涨，主要是全球经济发生了金融危机，大家在乱世存放黄金，而目前全球经济虽有衰退迹象，却无危机可能，而且中美两个大国的经济还是持续保持稳定。所以，要想黄金未来走出长期牛市的可能性并不存在。