LME期锌本周走势变化较大，周二LME锌库存大幅增加8650吨，库存量从76475吨上升
　　至85125吨，创造了近年来最大的单日库存增幅，而正当我们认为期锌库存压力大幅增加
　　，有望震荡走弱时，情形却不同于预期，第三季度英国GDP同比增长3.3％，稍稍高于预期
　　，有报告显示，美国11月份个人支出涨幅高于预期，表明美国消费者并没有因经济增长出
　　现放缓的迹象而悲观，从而鼓舞了投资者的士气。

　　美国周五发布的数据显示，美国11月份基于市场的个人消费支出物价指数月率增长0
　　.6%，年率增长3.6%，涨幅高于预期；而11月份基于市场的核心个人消费支出物价指数月
　　率增长0.2%，美国11月基于市场的核心个人消费支出物价指数年率增长1.9%，涨幅与预期
　　持平。

　　近日公布的美国经济数据好于前期的市场预期，市场信心有所增加，而中国第六次加
　　息并没有引发上海期交所基本金属的下跌，反而因为外盘的反弹而有所走高。市场对于中
　　国市场的需求再度保持乐观，周五LME期锌大幅上涨，脱离2330美元一线的窄幅震荡走势
　　，上涨95美元，收盘在2415美元。上方2470/2600两档压力仍然较为关键，若成功突破前
　　期2600美元一线的重要压力位，则期锌反弹空间将进一步扩大，但鉴于库存压力，短期内
　　仍面临较大困难。

　　沪锌本周完成主力合约的过渡，沪锌主力0803成交量连续放大，本周开盘17730，周
　　五收盘在18555，上涨825点，本周最低17270，随着沪锌0712合约的交割，沪锌0803期价
　　对现货价格和沪锌0802合约小幅贴水，现货价格窄幅波动，沪锌在外盘基本金属走强及铜
　　价反弹的带动下，强劲反弹，周四盘中一度涨停，而周五也曾接近涨停，最终增仓5708手
　　，上涨635点完成本周交易。沪锌超跌反弹，后市仍面临短期压力，突破19600一线才能引
　　发更大幅度反弹，后市关注其能否有效突破。

　　现货市场：

　　长江有色现货一周锌价统计
　　0#锌锭 1#锌锭 LME锌收盘价（美元） LME锌库存（吨）
　　周一 18500-19600 18400-18500 2292 76475
　　周二 18200-19300 18100-18200 2315 85125
　　周三 18250-19350 18150-18250 2315 85125
　　周四 18600-19700 18500-18600 2320 85025
　　周五 19000-20100 18900-19000 2415 85000

　　本周期货市场窄幅波动随后在周四、周五大幅反弹，期货市场价格的窄幅波动有利于
　　现货市场人气的恢复，本周上海地区成交有所好转，市场成交活跃，但由于商家持货不多
　　，市场价格下跌的压力不大，反而反弹较为强烈，而广东地区由于前期厂家惜售及运输原
　　因，商家持货不多，市场流通货源偏紧，市场价格反弹幅度也较大，市场货源偏紧也动摇
　　了空头信心。

　　本周上交所公布的库存显示，上海地区库存增加811吨，广东地区减少460吨，杭州减
　　少40吨，上交所库存总计增加311吨，期货基本面并无实质利好，库存小幅增加，而现货
　　市场当前货源有所偏紧有利于支撑锌价，后市反弹压力仍然较大，后市关注基本面变化情
　　况能否支持锌价超跌反弹。

　　市场消息：

　　国际铅锌研究小组(ILZSG)周一公布的月度报告显示,2007年前10个月全球精锌消费量
　　增至950.1万吨,上年同期为922.4万吨。ILZSG称,精炼锌产量由上年同期的878.4万吨增加
　　至945.0万吨。数据显示,今年1-10月锌市供应短缺5.1万吨。此外该报告还显示,2007年1
　　0月生产商库存降至35万吨,9月为35.5万吨。2006年年底为33.2万吨。

　　伦敦12月19日消息，世界金属统计局（WBMS）周三公布的报告显示，今年前10个月，
　　全球锌市场供应过剩60,000吨，尽管可报告库存减少12,000吨。LME锌库存增加至接近80
　　,000吨，但仍较2006年年末的库存水准低10,000吨。WBMS表示，今年前10个月，锌矿产量
　　为908万吨，较2006年1-10月的产量增加8.1%。精炼锌产量增加545,000吨至927.4万吨，
　　其中亚洲、特别是中国增产491,000吨。10月份，锌板产量为947,200吨，消费量为981,9
　　00吨。

　　市场分析：

　　有市场分析人士将此番LME金属反弹的原因归结为中国第六次加息对中国基本金属需
　　求影响有限，中国金属的强劲反弹带动LME基本金属走强，而笔者认为此原因较为牵强，
　　美国周五公布的好于预期的经济数据带动了相关股市上涨，市场信心得到恢复，进而引发
　　了投资者对于基本金属市场的买兴，促成了本周的超跌反弹。而锌基本面方面并无实际利
　　好，后市能否突破前期压力值得期待。