时间：2021-06-27 07:48:34 作者： 人气：
期货业务员就是期货经纪人，是指专门从事商品期货、金融期货、期权等品种交易的中介，以自身名义介入期货交易或代客买卖期货（包括出市代表和其他从事客户开发、开户、执行委托、结算等业务），在期货交易中进行分析、判断，通过价格涨跌波动赚钱的人员，但不能直接代表客户投资。
工作内容：
1. 市场开发和业务拓展，为公司招来客户、吸纳资金；
2. 为委托人办理期货合约买卖的各项手续；
3. 向委托人详尽介绍期货合约的内容、交易所的交易规则及相关法律法规；
4. 及时向委托人报告市场信息，提交市场研究报告，充当委托人的交易顾问，向委托人提供有利的交易机会；
5. 维护委托人的利益，按委托人的指令进行期货合约买卖。
有关期货
期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收
实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。
最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定
数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化，需
要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1570年伦敦开设的世界第一家商品
远期合同交易所———皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一
种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。使用这种标准化合约，允许合约转手
买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的
一种投资理财工具时因价格下跌而导致的损失。当卖出现货商品时，将先以前卖出的期货合约通过买进另一数量、类别和交割月份相等的期货合约相对冲，以结束保值。亦称卖期保值。
套期保值者： 拥有或计划拥有诸如玉米、大豆、小麦、政府公债券等现货商品，并担心在现货市场实际
买卖这些商品前价格会出现不利变动的个人或公司。套期保值者通过在期货市场买（卖）与现货商品相
同的期货合约，并在将来某一时间通过卖（买）另一相同期货合约对冲手中所持的空盘合约，通过此种
方法来避免价格变动对现货市场交易造成的｀损失。
国债回购业务：国债回购业务是指买卖双方在成交某笔国债现货交易的同时约定在未来共一时间以某一
价格和同一数量再进行反向交易（即原买方变为卖方，原卖方变为买方）。该项业务的开展，有利于持
券方和有资方调整自己的投资组合，而国债的持有期收益率也得到充分的体现。
国债期货交易：国债期货交易是指国债买卖双方在交易场所通过公开竞价，就在将来某一时期按成交价
格交割标准数量的特定国债达成的合约交易。由于投机炒作之风日盛，国债期货交易秩序发生混乱，中
国证监会于1995年5月17日决定暂停国债期货交易试点。
结算： 指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其他有关款项
进行计算、划拨的业务活动。
结算会员：交易所票据交换所会员。此种会员资格通常为公司或企业所拥有。结算会员对通过其所属公
司结算交易的客户财务承担能力负有责任。
保证金：有时又称按金。在保证金交易里，买卖双方只须付一小笔保证金给经纪商即可。缴纳保证金的
目的有二：（1）保护经纪行的利益，当客户因故无法付款时经纪行即以保证金补偿。（2）为了控制交
易所的投机活动。在正常情况下，保证金为已成交的合约总值的10％左右。从保证金实质来看，是交易
人士经过经纪商付给商品结算所的一笔资金，并不计算任何利息，以保证交易人士有能力支付佣金以及
可能出现的亏损。但交易保证金绝不是买卖期货的订金。
初始保证金：期货市场交易者在下单买卖期货合约时必须按规定存入其保证金帐户的最低履约保证金。
结算保证金：确保结算会员（通常为公司或企业）将其顾客的期货和期权合约空盘履约的金融保证。结
算保证金有别于客户履约保证金。客户履约保证金存放于经纪人处，而结算保证金则存放于票据交换所
。
履约保证金：为确保履行合约而由期货合约买卖双方或期权卖方存放于交易帐户内的押金。商品期货保
证金不是一种股票的支付，也不是为交易该商品而预付的定金，而是一种良好信誉押金。
维持保证金：客户必须保持其保证金帐户内的最低保证金金额。
收盘价范围：市场收盘时买卖交易的价格区域。
交割结算价：为该期货合约最后交易日的结算价。交割商品计价以交割结算价为基础，再加上不同等级
商品质量升贴水以及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水。
看涨者：预期价格将会上涨的人。
看跌者：认为价格将会下跌的人。
利多消息：导致市场行情上升的新闻。
利空消息：导致市场行情跌落的新闻。
熊市：处于价格下跌期间的市场。
牛市：处于价格上涨期间的市场。
套期图利：同时买进和卖出两种相关商品，并希望在日后对冲交易部位时有所获利。例如，买进和卖出
同一商品、但不同交割月份的期货合约；买进和卖出相同交割月份，相同商品、但不同交易所的期货合
约；买进和卖出相同交割月份，但不同商品的期货合约（但二商品间有相互关联的关系）。
熊市套期图利： 一种用于大多数商品和金融工具期货的交易方式，意指卖出近期合约，买进远期合约，
利用不同合约月份相关价格关系的变化而获利。
牛市套期图利： 一种用于大多数商品和金融工具的期货交易方式，意指买进近期合约，卖出远期合约，
利用不同合约月份相关价格关系的变化而获利。
蝶式套期图利： 期货交易形式之一。意指做两个交易方向相反但共享一个中间交割月份的跨交割月份套
期图利交易，如：买空3张3月份合约／卖空6张6月份合约／买空3张9月份合约。
期权套期图利： 在买进一张或多张期权合约的同时卖出一张或多张期权合约、期货或现货部位。
水平套期图利：在买进看涨或看跌期权同时，按相同的履约价格，但不同的到期月份卖出同一商品种类
的期权。亦称跨月份套期图利。
垂直套期图利：买进和卖出相同到期月份但不同敲定价格的看跌期权合约或看涨期权合约的交易活动。
跨商品套期图利：买进某一既定交割月份的某一种商品期货合约，同时卖出同一交割月份、但不同商品
的期货合约。亦称跨商品市场套期图利，如买7月份小麦，卖7月份玉米。
跨交割月份套期图利： 买进某一交割月份的既定商品期货合约，同时卖出同一交易所的同一商品、但不
同交割月份的期货合约。亦称同市场套利，如在同一交易所买7月份小麦，卖12月份小麦。
跨交易所套期图利：在一个交易所卖出某一既定交割月份的期货合约，同时在另一个交易所买进同一交
割月份和同种类商品的期货合约。利用两市场间的价差获利，如在芝加哥期货交易所卖出12月份小麦期
货，在堪萨斯市期货交易所买进12月份小麦期货。
套汇：套汇是指利用不同的外汇市场，不同的货币种类，不同的交割时间以及一些货币汇率和和利率上
的差异，进行从低价一方买进，高价一方卖出，从中赚取利润的外汇买卖。套汇一般可以分为地点套汇
、时间套汇和套利三种形式。地点套汇又分两种，第一种是直接套汇。又称为两地套汇，是利用在两个
不同的外汇市场上某种货币汇率发生的差异，同时在两地市场上贱买贵卖，从而赚取汇率的差额利润。
第二种是间接套汇，又称三地套汇。是在三个或三个以上地方发生汇率差异时，利用同一种货币在同一
时间内进行贱买贵卖，从中赚取差额利润。时间套汇又称为调期交易，它是一种即期买卖和远期买卖相
结合的交易方式，是以保值为目的的。一般是在两个资金所有人之间同时进行即期与远期两笔交易，从
而避免因汇率变动而引起的风险。套利又称利息套汇，是利用两个国家外汇市场的利率差异，把短期资
金从低利率市场调到高利率的市场，从而赚取利息收入。
套利：投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术，即在某市场买进现货或期货商品，同时在另一个市
场卖出相同或类似的商品，并希望两个交易会产生价差而获利。
投机交易：指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者根据自己对期货价格走势的
判断，做出买进或卖出的决定，如果这种判断与市场价格走势相同，则投机者平仓出局后可获取投机利
润；如果判断与价格走势相反，则投机者平仓出局后承担投机损失。
操纵市场行为：是指参与市场交易的机构、大户为了牟取暴利，故意违反国家有关期货交易规定和交易
所的交易规则，违背期货币场公开、公平、公正的原则．单独或合谋使用不正当手段、严重扭曲期货市
场价格，扰乱市场秩序的行为。
买空：相信价格会涨并买入期货合约称”买空”或称”多头”，亦即多头交易。
卖空：看跌价格并卖出期货合约称”卖空”或”空头”，亦即空头交易。
交割：期货合约卖方与期货合约买方之间进行的现货商品转移。各交易所对现货商品交割都规定有具体
步骤。某些期货合约，如股票指数合约的交割采取现金结算方式。
交割日：根据芝加哥期货交易所规定，交割日为交割过程内的第三天。合约买方结算公司必须在交割日
将交割通知书，连同一张足额保付支票送抵合约卖方结算公司的办公室。
实物交割：是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的
物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。商品期货交易一般采用实物交割的方式。
现金交割：是指到期末平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的
方式最终了结期货合约的交割方式。
近期（交割）月份：离交割期最近的期货合约月份，亦称现货月份。
远期（交割）月份：交割期限较长的合约月份，相对于近期（交割）月份。
升水： 1）交易所条例所允许的，对高于期货合约交割标准的商品所支付的额外费用。2)指某一商品不
同交割月份间的价格关系。当某月价格高于另一月份价格时，我们称较高价格月份对较低价格月份升水
。3）当某一证券交易价格高于该证券面值时，亦称为升水或溢价。
开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为”开仓”或”建立交易部位”。
持仓：在实物交割到期之前，投资者可以根据市场行情和个人意愿，自本地决定买入或卖出期货合约。
而投资者（做多或做空）没有作交割月份和数重相等的逆向操作（卖出或买入），持有期货合约，则称
之为“持仓”。
平仓：交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称”平仓”或”对冲”。
分仓：交易所会员或客户为了超量持仓，以影响价格，操纵市场，借用其他会员席位或其他客户名义在
交易所从事期货交易，规避交易所持仓限量规定，其在各个席位上总的持仓量超过了交易所对该客户或
会员的持仓限量。
移仓（倒仓）：交易所会员为了制造市场假象，或者为转移盈利，把一个席位上的持仓转移到另外一个
席位上的行为。
对敲：交易所会员或客户为了制造市场假象，企图或实际严重影响期货价格或者市场持仓量，蓄意串通
，按照事先约定的方式或价格进行交易或互为买卖的行为。
逼仓：期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意
抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根
据操作手法不同，又可分为“多逼空“和“空逼多”两种方式。
多逼空：在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预期可供交割的现货商品不足时，即凭借资金优势
在期货市场建立足够的多头持仓以拉高期货价格，同时大量收购和囤积可用于交割的实物，于是现货市
场的价格同时升高。这样当合约临近交割时，追使空头会员和客户要么以高价买回期货合约认赔平仓出
局；要么以高价买入现货进行实物交割，甚至因无法交出实物而受到违约罚款，这样多头头寸持有者即
可从中牟取暴利。
空逼多：操纵市场者利用资金或实物优势，在期货市场上大量卖出某种期货合约，使其拥有的空头持仓
大大超过多方能够承接实物的能力。从而使期货市场的价格急剧下跌，迫使投机多头以低价位卖出持有
的合约认赔出局，或出于资金实力接货而受到违约罚款，从而牟取暴利。
指定部位：使期权合约卖方进入某一特定期货部位以履行其义务的指令。如看涨期权卖方在买方要求履
约时，将承担空头期货部位，看跌期权卖方在买方要求履约时，将承担多头期货部位。
交易部位（头寸）：一种市场约定。期货合约买方处于多头（买空）部位，期货合约卖方处于空头（卖
空）部位。
经纪商代理人：为期货佣金商、介绍经纪人、商品交易顾问或商品合资基金经理拉订单、客户或客户资
金的人。
联合会员资格或非正式会员资格：芝加哥期货交易所的一种会员资格。具有联合会员资格的个人可以进
行金融期货和其它指定商品的期货交易。
两平期权：期权合约敲定价（履约价）与相关期货合约的当时市场价格相等或大致相等的期权。
条形图：标明在一定时期内某一交易盘的最高价、最低价和结算价的图形。
基差：同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差异，如不另行指出，一般是用近期期货合约月
份来计算基差。
递盘：希望在某一特定价格水平上买进商品的开价形式，相对于发盘。
经纪人：为金融、商业机构或一般公众执行期货和期权合约指令的公司或个人。
仓储费用：在持有现货商品（如谷物或金属）期间支付的仓储费和保险费，在利率期货市场，意指占用
资金所支付的利息费。亦称持仓费用或持仓。
结转库存：主要用于谷物市场，意指将上一销售年度结余库存转入下一销售年度的库存。
现货商品：买进或卖出之实际商品，如大豆、玉米、黄金、白银、国库券等，亦称实际货物。
现货市场：买卖实际商品的场所，即谷物仓库、银行等。
现货合约：为立即或在将来交付实际商品而签订的销售协议。
现货价格：通常指可立即交货的实际商品的现货市场价格。
现金结算：通常用于指数期货合约交易，结算方式为依据最后交易日指数的现货价值以现金结算指数期
货合约。区别于按指定的商品或金融工具交割。
图表法：利用图表分析市场行为，预计未来市场价格趋势的方法。技术性分析派利用图表法计算最高价
、最低价、结算价、平均价格变动、交易量和空盘量。两种基本价格图表形式为条状图和点形图。
最经济（廉价）可交割法：用以决定何种现货债券在依据期货合约交割时获利最大的一种计算方法。
商品期权市场会员资格：芝加哥期货交易所提供的一种会员资格。拥有此种会员资格的个人可进行列入
商品期权市场分类的合约交易。
佣金：经纪人为执行交易指令而收取的费用。
聚合：期货市场术语。意指随着期货合约临近到期日，现货价格与期货价格趋于会合，也就是说，基差
将趋于零。
息票：债券发行人保证在债券到期前定期付给债权人的债券利息。此利息率按年计算。
农作物销售年度：农业产品从当年收获季节到下一年收获季节之间的时间间隔。各种农产品间的销售年
度略有不同，例如大豆销售年度为9月1日一8月31日，其中11月份的期货合约月份为新作物年度第一个合
约月份，7月份的期货合约月份为旧作物年度的最后一个合约月份。
交叉保值：当为某一现货商品套期保值，但又无同种商品的期货合约时，可用另一具有相同价格发展趋
势的商品期货合约为该现货商品进行保值。
当期收益：债券利息与当时债券的市场价格之比。
日交易者：于每日交易收盘前，将在当天所买卖的期货、期权合约全部平仓的投机商。
交货等级：在必须依据期货合约交割实货时，根据交易所有关规则而提供的标准等级的商品或金融工具
。
蝶他：一种计算期权权利金变动幅度的表示方式，即每一单位相关期货价格变动所引发的期权权利金变
动幅度。蝶他通常被解释为相关期货价格变动能够使期权合约在到期时具有内涵价值的可能性。
差距：同种商品等级、品位和不同交货地点间的价格差异。
最小价位：在某一合约交易中所允许的最小价格变动量。亦称最小价格波动。
均衡价格：当商品供应量与需求量相等时的市场价格。
敲定价格： 以按照看涨期权或看跌期权约定价格买进或卖出的价格。亦称履约价格。
欧洲美元： 置于美国境外银行中不受美国政府管辖的美元存款。
期货转现货：在两个均想利用各自的期货交易部位换取对方现货市场部位的套期保值者间进行的一种交
易方式。亦称互换现货。
履约：当看涨期权持有人希望买进相关期货合约或当看跌期权持有人希望卖出相关期货合约时所采取的
行动。
到期日（期满日）： 期权合约的到期日通常为期货合约交割月份前一个月的某一交易日，例如，3月份
期货合约的期权到期日为2月份的某一交易日，但仍被称为3月份期权，因为该期权的履约将转为3月份合
约的某一部位（如多头部位或空头部位）。
基本性分析法：运用供应和需求信息予测未来市场价格变化的分析方法。
技术性分析法：利用历史价格、交易量、空盘量和其他交易数据预测未来价格趋势的价格分析方法。
投机商：采用预测未来价格动向的方法，并试图通过买卖期货和期权合约获利的市场参与者。
期货佣金商（期货代理商）： 寻求和接受期货和期权合约买卖指令，并以此向客户收取费用或其它资财
的个人或组织。
加工毛利：大豆成本与加工品豆油和豆粕销售收入之间的价格差距。
倒挂市场：指同一商品的两个交割月份间关系出现反常现象的期货市场。
最后交易日： 根据芝加哥期货交易所规定，可以在某一期货或期权合约月份中进行交易的最后一天，在
最后交易日收盘时，所有空盘期货合约必须通过交割相关商品、金融工具或采用现金结算方式予以平仓
或对冲。
限价指令：由客户确定价格限制或履约时间的指令。
停止限价指令： 停止指令的变异。在该指令下，交易必须严格按照指令价格成交或在更好价格水平上成
交，如该指令未被执行，则须等到指令价格或更好价格重新出现时再予执行。
停止指令： 一种当市场价格达到某一特定水平时方可买进或卖出的指令。当商品或证券交易价格达到或
高于停止价时，买进停止指令即变为市价指令，当交易价格降至或低于停止价时，卖出指令即变为市价
指令。
限时指令：客户交易指令形式之一。意指必须在规定时间内予以执行的指令。
市价指令：交易指令形式之一。即按照市场当时的最好价格立即（尽快）买（卖）某一特定交割月份期
货合约的指令。
连锁关系： 在某一交易所买进（卖出）合约，其后在另一交易所卖出（买进）这些合约的能力。
公开喊价制：在交易厅内的交易池或交易栏内以口头递盘和发盘形式进行公开拍卖的制度。
买卖清单： 佣金行在客户期货或期权部位出现变动时送交客户的清单，包括合约买卖数量、价格水平、
总盈亏额、佣金费用及交易活动净盈亏额。
交易池：在交易厅内进行期货和期权合约买卖的地方。交易池一般为能使合约交易者可以互相看见的八
角形、外高内低台子。
恢复交易：指那些于芝加哥期货交易所晚场交易盘进行的期货和期权合约在下一交易日早上重新开盘交
易。
抢帽子者（黄牛）：仅做当日交易，以利用微小、短期合约价差获利为目的的交易者。此类交易者极少
将手中空盘保留至下一交易日平仓。