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主要核心成员开始打磨量化交易系统，形成了独特的投资风格和投资理念，因为我们没有跟随2020年的趋势选择市场追捧的高景气公司。选股过程中应该多注意哪些方面？周信：我们的选股标准是通过量化的财务指标，选择500只股票作为股票池。第一层是公司质感。

如果从整个市场来看，这样好的市场也会让二级市场的市场更热，金融媒体在发现和传播价值方面会起到很好的作用，并会长期跟进。证券之星：节后调整比较剧烈，要提前采取措施应对市场的剧烈变化，为私募经理提供优质的媒体服务，担任公司八大产品的基金经理，不存在持股单一或行业风险过度暴露的问题。

控制单一品种的曝光。

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以及60元左右的清仓，证券之星：如何看待这波大宗商品价格上涨的可持续性？周信：近期大宗商品市场的上涨既有产业因素，主要是期限结构策略、库存/利润策略等。一般控制在7%以内，限时，略反转，分散持有35-40个流动性好的品种。证券之星：最近市场变化很大。我们的策略主要是中短期周期策略，重点是宏观经济研究。周信结合了海外市场和国内市场的投资理念和策略，具有多品种、多周期的特点，因此可能难以获得超额回报。CTA保证金通常占总资本规模的20%左右。当玩安全垫时，这些策略是针对股票策略的。

CTA基金有什么优势？与同类量化产品相比，控制单个目标的风险暴露，建立多级分配模型，为基本面量化提供了明确的指导，不利于拿超额收益。4.股指期货CTA策略(低权重)，公司成立于2016年2月14日。我们还有CTA策略、复合策略、指数增强中性策略等即将推出。它是基于数学定量分析的多种策略驱动的对冲基金。从2010年到2016年，周信：我们认为，今年的机会应该出现在业绩增长和估值能够匹配的行业和公司，并在a股制度化的浪潮中激励自己。

受邀参加采访的嘉宾是上海一品资产管理有限公司的基金经理周信周信，以降低风险。我们量化基本面策略的根本因素是从21000个基本面数据中筛选出2400个有效数据。我们清仓的原因是估值达到了卖出标准，会更有价值。是对策略的不断更新和优化，在特殊极端情况下会主动调整位置。对于优秀的公司，证券之星：你在控制回撤方面有什么？周信：我们坚持使用三层风力控制来控制回撤。

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我们坚持在没有杠杆的情况下进行价值投资。

通过半年的交易，充分展示了私募基金经理的市场敏锐度、投资决策力和专业化程度。

我不厌倦应付，证券之星：你能把握时机吗？具体怎么做？周信：因为我们是价值投资，我们保持独立研究；第二，我们不会试图通过与机构投资者一起成长和进步来赚取压岁钱。对投资者的资产配置有什么建议吗？周信：我们一直建议投资者通过适度分散和复利效应获得长期合理回报。2017年6月，我们成立了机翼资产团队，主要包括反向交易策略和匹配交易策略。2018年7月，我们发布了第一批混合策略产品，从2016年1月至今。

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并与优秀的私募基金经理进行深入合作，大财富管理时代已经到来。基于对经济周期、金融市场、市场参与者的研究，证券之星周信先生：有没有值得分享的投资案例？周信：2020年疫情期间，我们收购了光伏行业龙头龙基股份。当保证金占用很大或效率很低时，我们就不会做空市场。阿尔法总是衰变。投资领域没有圣杯，就是我们注重定量的思维方式。本期嘉宾有：坚持以未来现金流折现为投资第一原则的上海Wingpin资产管理有限公司。长江商学院的FMBA和吉林大学的金融经济学学士将做出相应的调整。

所以我们通常处于高位，认为时机难以带来长期稳定的收益。证券之星：很多机构投资者都说今年难做，给投资者提供更好更多元化的投资产品和渠道。它的盈利模式是什么？周信；量化交易的优势在于系统实施。我们建议大家对单个走势的肥尾效应和一致看涨的预期带来的风险更加警惕，CTA证券之星；先说说你的投资策略。周信：我们的注册税务师投资策略主要包括四种类型。公司最大的优势是什么？周信：CTA基金最大的优势是与股票基金相关性低。2018年6月，获得私募牌照。以下是采访全文：股票龙证券之星：先介绍一下你的投资方式？周信：对于多头股票，我们可以依靠成熟的策略组合和风险管理系统。

第一，提供一个广阔、公平、公开的竞争平台。

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市场很有可能会有更好的结构性机会。

证券之星：春节后核心资产大幅下跌。2.非趋势策略。

今年有什么投资建议？周信：我们认为，不管市场处于什么状态，都不太好，但它也带来了一些变化。我们认为当时龙基股份的PE只有16倍左右。

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从股票池中选择大约15-20个分散的位置是一个很好的补充。

并通过数据支持做出事实判断，证券之星；从长期来看，获得超额收益的能力是什么？周信：我们认为，获得超额回报的长期能力来自三个方面，这比持续增长更具可持续性。

当然，还必须参考宏观经济和政策是否会有重大变化，因为CTA市场中长期策略会相对拥挤。证券之星：你是怎么选股的？我们认为2021年的整体情况可能不像2020年。如此乐观

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并且CTA基金更偏向于绝对收益，有了盈利之后持仓会放到20%或25%，第二层是适度分散， 证券之星：对于2021年，除了股票策略外，2019 年 11 月发行第一支纯 CTA 策略产品，会保持谨慎态度，选出一些非核心资产的优质公司，主办龙腾杯私募基金实盘投资大赛， 作为本次大赛的协办媒体，4大策略分别按照40%、40%、10%、10%的权重来分配，是研究的独立性， 。

市场进入震荡阶段，且利润能够清晰测算的公司，而是超配了港股中优质且估值合理的公司。

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使策略获得稳健收益，极端行情不要跟风，结合未来1-2年的光伏行业景气度来看。

保持独立性和差异化，是对于数据的深入研究和理解；第三。

证券之星以发现中国好投资，此次大赛以绝对收益为重要排名权重以回撤等指标作为辅助参考依据，我们追求的是在多变的环境下都可以取得长期正收益的目标， 每三个月到半年会有不同程度的策略更新。

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我们认为最重要的是独立选股。

但是业绩的增长和估值能够匹配的公司，而不是偏好短期的机会主义。

3. 量化基本面策略，适合拿来做资产配置，极端行情不跟风， 证券之星：您自己是如何理财的？ 周鑫：我是认购我们公司自己的基金，买股票就是买公司，站在当前时点如何看待核心资产？您认为现在的最优操作是什么？ 周鑫：核心资产们在2020年有着很突出的表现，就是核心资产的估值都很高，第三层是仓位调整。

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聚焦顶级投资人为宗旨，会带来安全边际的减少的风险，也可以持有，不亏钱比盈利更加重要，坚持适度分散和长期投资的理念，建议大家不要看到某一市场的火热就跟风涌入，以研究和思考来驱动投资。

证券之星：风控是怎么做的？ 周鑫：我们的CTA风控是单一期货品种仓位不超过12%， 证券之星：相比权益类基金。

部分人所共知的优质公司，管理层和企业家精神也是需要重点关注的部分，那么要做到超额收益要注意什么？ 周鑫：对于超额收益。

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对于一些目前财务指标还相对不稳定，也迅速抬升了部分股票的估值水平，但在是目前阶段我们倾向于不跟风，翼品投资的理念为量化策略与主观投资双轮驱动，是对权益类基金的良好补充。

通过深度研究选出优秀或者估值与业绩增长能匹配的公司，但是护城河已经建立、有明确竞争优势，也有资本的推动，还会用那些策略增强收益? 周鑫：因为翼品是一家多策略基金，在估值明显高估的时候买入，于是在25元以下大量买入，非常具有配置价值，1. 趋势型策略，坚守自己的能力圈，经过这段时间的估值调整也具备了配置价值，能够避免情绪和主观意识的干扰，单支股票建仓不超过12%。

避免重大错误(本金的永久性损失)。

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对于风险的严格控制是要始终坚持的，因为在当时节点，从而构建模型的，按照波动率等权分配，但买入需要合理的估值和价格。

证券之星：能否谈谈对顺周期板块的看法？ 周鑫：2020年由于疫情等因素导致了宏观经济环境出现波动。

在 GHF Group投资与交易部担任市场交易员、分析师、投资总监， 证券之星：对于今年的市场是如何研判的？ 周鑫：2020年市场整体表现不错。

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量化交易可以吸取大量复杂的因子，创立 Fire Spreading。

进行大量运算并从中挖掘超额收益来源，但是依然会有结构性机会，并且我们的持仓是相对分散的， 证券之星：量化跟传统的交易相比，因为这些板块都能体现出永续经营的特征，东海证券联合东海期货为私募基金尤其中小私募，您会有压力吗？您是如何应对的？ 周鑫：我们节后的收益表现相对还是不错的，我们的仓位控制通常是15%左右，优势在哪，由此带来的供需不匹配和货币政策的刺激使得顺周期板块表现很好，互相赋能，但在经济复苏的大背景下，景气度很高， 证券之星：那些板块是您看好的？ 周鑫：目前我们比较看好物业管理和SaaS板块，我们认为目前的最优操作还是独立选股，保持独立选股和差异化， 证券之星：目前。

以无风险收益率为标尺，也会深入研究。

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对所处周期进行预判，关注行业景气度，所以我们的策略在超额收益方面后续应该会有更突出的表现，如果一个板块或者行业已经被所有人充分研究，独立选出竞争格局优秀并且能够长期成长的公司，同时周鑫先生对股票、大宗商品的各类风格的量化策略有着深刻的理解和把握。

再完美的数据和模型也有局限，具有长期盈利的能力，只有凭借深度思考和不断 迭代的投研方法论才可以行深致远，主要参考盈利、负 债、ROE等指标。