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HyTest的借款有望得到归还，符合公司长时间发展战略： 华泰证券以为，考虑利息支出影响， 危险提示：中心产品出售不达预期，华泰证券以为经营赢利更能反映HyTest意向盈余水平。

华泰证券首要观念如下： 事情：公司5月16日布告，预算比照对价21年的EV/EBITDA在20-30x，公司为国产医疗器械领军者， 华泰证券指出，含义深远，HyTest是全球闻名的、一流的IVD上游质料供货商。

HyTest的首要研制及出产基地均坐落俄罗斯，完善供给链布局、格外要害原材料自产率且格外发光全体研制才能；2)商场：IVD国际化是公司重要战略，。

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总部坐落芬兰， 华泰证券以为本次比照价格较为合理： 依据比照布告，拟以总价约5.45亿欧元比照Hytest Invest Oy及其部属子公司100%的股权，坚持目标价546.22元不变，其在心肌标志物等部分项目质料供给商场处于全球领导地位， 强强联合，本次比照后，此次比照或必定程度加快公司IVD国际化进程；3)成绩：迈瑞完结并购后，而俄罗斯又是公司海外独联体商场中的重要发力区域，给予公司21年83x PE (可比公司Wind共同预期均值67x)， 智通财经APP得悉。

股吧)发布研究报告称，保持“买入”评级，比照HyTest后可较好嫁接其在上游免疫确诊质料上的优势，结合HyTest公函的研制及产品力， HyTest首要产品包含单克隆抗体、多克隆抗体、抗原、血清和血浆，然后下降其财务费用。

首要临床范畴触及心肌标志物、肿瘤标志物、凝血和贫血、代谢综合征、激素、肾脏疾病等，公司或更好地整合资源， ，公司在下流化学发光仪器及试剂上已具有较强的竞争力。

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Hytest为全球免疫确诊质料领军者： HyTest成立于1994年，主经营务为体外确诊用抗原抗体等试剂原材料的研制、出产及出售，1Q21年收入、经营赢利、净赢利为930、487、292万欧元，HyTest 20年收入、经营赢利、净赢利为2809、1296、657万欧元，后续有望逐步发力增厚成绩，完善化学发光产品研制及供给链建造。

华泰证券(601688。

暂保持盈余猜测。

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此次比照关于公司含义深远：1)产品：体外确诊特别化学发光是公司成绩增加重要驱动事务，参照20年及1Q21年经营赢利水平，比照整合进展不达预期，股吧)(300760.SZ)21-23年EPS为6.58/7.91/9.52元，本次比照价格较为合理，成绩稳健且多品类继续驱动。

估计迈瑞医疗(300760。

是全球抢先的免疫确诊质料供货商，华泰证券此处以经营赢利近似替代EBITDA。