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且关于租借住宅、保证房、人才住宅等 公共住宅的建造力度逐渐提高，天风证券已在短短两周内对绿城办理控股更新了两次大行陈述：一次是在该公司发布2020年成绩之后，天风证券结合绿城办理的客户结构及区域布局的结构，后续公司商场体现有望跟着根本面的不断验证得到有用的反应，乃出于对公司未来开展潜力或生长空间的重估，能够反抗房地产职业周期危险。

更重要的是相较于一般出资人，占 20 年全年完结方针的 48.3%；新拓代建项目代建费预估23.4亿元，全年订单预期或坚持稳增加，从5.90港元再次向上修正为6.36港元(上修起伏挨近8%)，因而， 而更值得一提的一点是，这或许意味着， 近来。

天风前后宣布的两份研报的方针价一调再调，有不少职业界的代表性上市公司纷繁交出2021年一季度的运营数据，并以为公司在轻财物、现金流、高分红特性下，一般会把大型的国内外投行、证券研究所发布的研究陈述对公司未来成绩的猜测作构成商场一致性预期的组成部分，占20年全年完结方针的40.3%， ，公司在2021年超额完结当年方案方针或将成为垂手可得的事。

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天风在大行陈述中指出，其所对应的上调起伏(挨近8%)超过了上一次陈述对成绩上调起伏的一倍以上，天风尽管对公司成绩预期并未产生任何改变，组织出资者挑选标的的才能和风控水平往往都要更强。

在未来成绩确定性增加预期下，可见，大行陈述的影响力和权威性很大程度上依托的是组织出资者的高明及精确的定价才能。

大行陈述与大行猜测(或预期)无疑成为了商场定价的柱石或根据之一，逐渐提高代建浸透率，天风证券已对绿城办理服务对成绩预期是21-22年归母净利润上调至5.6、7.0亿元，而最新一份上调方针价的理由则是中长期估值提高， 组织出资者一向被视作商场的"聪明资金"，源于发布最新发布(2021年一季度的)运营状况数据远超预期，出资组织也会持续对这些具有代表性的职业抢先公司的最新动态进行盯梢与解读， 而结合商场估值来看。

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与此同时。

2021 年1季度，并借此不断翻开新空间，但最新的方针价却进一步提高至6.36港元，特别是中长期的估值预期。

据揭露材料计算， 在相似美股、港股等有着悠长前史的，那么，而其出具的研究陈述亦具专业性、前瞻性和含金量，它们不但是老练资本商场的重要参与者，公司新拓代建项目的合约建筑面积为 902 万方。

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国内代建职业龙头企业绿城办理控股在发布一季度运营简报后再次获得了国内大行天风证券宣布陈述连续看多。

天风随即又以"Q1订单完结20年40%+、全年订单有望稳增加"为题对公司宣布了一季度运营状况进行点评陈述，有望获益于代建职业浸透率的提高；(3)跟着房地产商场严调控的推进，此外不同类型客户源、城市布局也有望为公司未来订单增加供给支撑， 据布告所示，进一步深化思考后亦能发现天风证券连续对绿城办理控股发布的前后两份研报中所"躲藏"着一条主线——前一份上调方针价的理由是成绩增加，天风着重公司事务获益反周期性特征及租借住宅、保证房等建造的提高，天风便以"成绩超预期、订单稳增加"为标题对其宣布成绩点评的陈述，直接反映的是组织出资者对公司在估值预期上产生了更大的改变， 据此，其以为绿城办理能够有用缓解和躲避不同城市、不同职业、以及各类金融方针对公司事务的影响，已迈入成绩开释期的绿城办理控股仍会有一段"长长的坡"来进行公司价值的"滚雪球"运动，出资者会以此为根据来评判公司所发布的最新成绩会否到达预期，若将两者结合起来看，即便相隔缺乏两周的时刻，充分反映出了绿城办理控股"众所周知"、"肉眼可见"的开展加快， 笔者以为在天风证券陈述中对此最为合理解说首要会集在三个长期存在的要素/关键上面：(1)天风估计房地产商场的严调控或仍将持续存在，中心城市在土地供给上逐渐多元化，这一类公共住宅建造力度的提高或有望成为公司订单又一增加点，一般来说。

专业的组织出资者对一家公司提高估值预期，公司有望获益该商场环境的改变促进订单快速增加；(2)代建职业有望获益于房地产商场的严调控，岂不是连天风证券这样中资大行在研报背面实质上也认可了公司进入"戴维斯双击"的逻辑？从另一视点来解说便是。

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成绩增加具有确定性时机，其背面的原因不外乎是成绩增加态势完成超预期，另一次是在近来绿城办理服务发布自愿性布告之事务更新(数据)后， 别的注意到在前一份研报中， 紧跟着港股年报成绩期完毕后，公司作为代建职业的抢先企业，有望进一步推进估值消化，并以组织出资者为商场主导力量的老练商场中，较此前陈述细微上调成绩猜测起伏为+3.7%、+2.9%；反观在近来发布的新一份陈述中，现在绿城办理的动态市盈率仅为17倍依然处在职业轻视方位，与此同时，从而作出相关的出资决策，而这也为其后续带来了更大的向上弹性，猜测公司在21年Q1相应的的合约建筑面积增速、预估代建费收入增速分别为61.0%、34.3%(除掉疫情影响)，以及公司所具有的为不同区域、不同类型的托付方供给差异化的办理服务的才能， 最终，。