本周，A股整体是一个调整的态势，三大指数都运行在小周期的下降通道中，位置较低的蓝筹权重股，并没有成为市场的稳定器，盘面给人的感受是比较难熬的。好在周五尽管指数表现一般，但情绪有所转暖，热点开始出现，可以说是情绪走在了指数前面。

这种情绪的转暖，能够引领指数上攻吗？放在当前的市场格局之下，有哪些需要注意的地方？周末又有哪些影响市场的重要消息？今天，牛博士与达哥就大家关心的话题展开讨论。

牛博士：达哥，你好。本周的行情说实话有些无聊，是很难操作的一周，二八轮动切换得并不顺畅，板块的持续性很差，热点也不够清晰，好在周五市场出现回暖，个股涨多跌少，指数会就此展开反弹吗？

道达：的确，本周的行情和牛博士说得一样，A股三大指数都处于小周期的下降通道中运行，高点在下移，低点也在下移，尤其是上证指数，走得更加墨迹，再加上成交金额连续萎缩，盘面给人的整体感受就是没有活力。

另外，从短线情绪上来看，除了周五，其他四个交易日的涨停个股数量都比之前大幅下降，强势股当日涨停，次日就经常爆量收跌，游资之间互为对手盘，体验很差。在这种行情下，想要赚钱，是很困难的，大可不必逆市操作，可以耐心坚持，静待花开就好了。

结合本周市场的状况来看，下周不大可能再延续这样的震荡，应该会出现波动加大的情况。周五的盘面个股涨多跌少，出现回暖，是景气赛道超跌反弹带动的，不过指数表现并不好，主要还是权重不给力。从周五市场的情况来看，达哥的理解是情绪走在了指数前面，游资等一类先知先觉的资金率先打出了赚钱效应。

至于情绪能否带动指数回暖？我的观点是有可能的。沪指周五收出一颗假阴十字星，成交量再度萎缩至近期地量，说明场内资金都已经懒得抛了，上一次沪指成交量在3200亿以下的时候是今年5月9日，那波调整洗盘后次日就出现地量并走出低开高走中阳线，后面展开了一波级别不小的趋势性行情，所以周五的这颗地量十字星也是需要重点留意的。

当然，历史不会简单地重演，更何况当时的市场情况及宏观背景，和现在相比差别很大。从时间上来说，这个反弹大概率会持续一两周左右，属于是短期的。至于更长的周期，达哥对于当下市场的状况是非常谨慎的，只要上证指数的反弹没有有效突破3308点，就是弱势结构，并且还要小心这个反弹与8月份前半段时间的反弹形成对称的结构。

本来上证指数7月中下旬已经构筑了一个对称的下跌箱体，8月份市场的反弹还确认了这里的压力，高点在3308点，如果接下来的反弹还过不了这里，就更要留意风险了。

因此，即便有反弹，目前我的定性也仍然是弱势的，在操作上要控制好仓位，半仓以下即可，保护好本金，只有这样才会有更多更好的选择，否认一旦重仓被套，就相当于失去选择权。

牛博士：上周我们聊到了市场风格切换的问题，从本周的市场表现来看，切换并没有成功，如何看待这个现象？新的热点板块卫星互联网还有机会吗？

道达：说到市场风格切换的问题，当时结合了中证1000指数、上证50指数以及金融股等指数的情况，认为大小盘股存在剪刀差缩小的可能。不过，从本周市场的状况来看，这种切换还是没有成功。

究其原因，还是大盘蓝筹股缺乏短期催化和长期逻辑；另外从博弈的角度看，历次因公募机构考核而导致的博弈行情的变化，往往发生在11-12月，目前也为时尚早。后续可能还会有权重股表现的机会，但总体来说，达哥对于这种风格切换目前只是看短期的，继续看好成长股。

从周五A股的表现来看，卫星互联网题材大爆发，板块内部近20只个股涨停，占市场总涨停家数的四分之一，属于是近期少有的能够打出热度的板块，并且还带动了通信设备、半导体等板块的回暖。

消息上受华为消息的刺激，华为Mate50在通讯技术上有一个新的突破，“向上捅破天”，最后经过实锤，华为Mate50系列产品带有卫星通信功能。

在市场情绪低迷的时候，出现能够带动情绪转暖的新题材，是要增加关注度的，至于卫星互联网的应用场景，以及能够为上市公司业绩方面带来多少支撑，这并不是现在考虑的问题，目前更多以短线思路对待。华为和苹果新品发布会，时间从6号开始先后举行，小心资金兑现的风险。

至于卫星互联网是“一波流”还是主线，并不重要。当下就当成正常的板块晋级来对待就行了，比如周一看开盘，涨停潮次日该怎么预期，就怎么预期。该“一字”涨停的不“一字”涨停就是低于预期等等。主线板块，可能还在孕育当中。

总体来说，市场进入反复的弱势震荡阶段，资金已经开始慢慢出手试错了，但具体主线是什么，还得跟随市场的演进，边走边看。

相比较来说，由于美国商务部的消息，对于半导体板块可以适当增加关注度，这个板块本轮反弹不多，目前板块指数已经跌到了密集成交区，存在企稳反弹的可能，再加上国产替代的逻辑被刺激，不排除受资金持续关注。

我还是以中证1000指数来代替景气赛道的反弹，应该说周五的这个反弹是符合预期的，但后续要小心指数反弹之后遇到压力不涨，转而是横盘震荡，一旦时间拉长，要小心继续回落的风险。

达哥之前提到比较多的港口航运、种植业与林业两个板块，虽然没有太过亮眼的表现，但相较于指数来说，还算不错。港口航运板块指数周五收阳，是对之前箱体的回调确认，板块指数周四的低点，会是一个不错的防守点。

传媒板块本周也很活跃，这个板块我说得比较少，主要是他们和网络游戏联系比较紧密，思路上没有更多要说的，传媒和网游两个板块都处于2015年以来的低位，可以按照中长线的思路进行波段操作。

牛博士：周末有几个比较重要的消息，比如：国务院支持山东大力发展可再生能源，“股神”巴菲特旗下公司再度减持比亚迪，北交所首只指数北证50来了等，如何解读这些消息？

道达：国务院支持山东大力发展可再生能源，海上风电、光伏、核电被点名，这肯定是利好，说明国家持续支持光伏、风电等清洁能源目标不变。

从国务院日前印发的《关于支持山东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见》来看，这次主要有两个亮点，一是海上风电，到2025年风电装机规模2500万千瓦；二是核电的口子开了，在确保绝对安全的前提下在胶东半岛有序发展核电。

消息要是放在一个月以前，风电板块又要集体狂欢了。但在赛道股处于退潮期，资金不敢全力做多，是否有持续性很难说。对于新能源赛道，达哥之前的观点很明确，短期有回暖反弹的需要，中期则需要等待区间震荡清晰以后再决定。

巴菲特旗下公司再次减持比亚迪，套现30亿港元，加上之间的减持，合计已经套现65亿港元。市场比较担心的是“股神”会不会清仓的问题。不管怎么说，这个消息对比亚迪以及整个新能源板块，都算利空。

周五美股比亚迪ADR跌超6%，但比亚迪自己也放了利好，8月份新能源车的销量，达到17.49万辆，比后面10家加起来还多。比亚迪沟通会议交流，王传福亲自出席投资者调研活动，这是比较少见的，很显然，是要给机构传递信心，减少利空冲击。

北证50指数的基日定为2022年4月29日，有了指数，对激活北交所行情有利。当初创业板能快速吸引资金，也带动了A股行情，20%的涨跌空间功不可没，而北交所却是30%，更满足有日内回转需求的资金，到时场内机构配置需求显然会很大，场外公募也会发行相关金融产品。不仅会促进流动性的活跃，还会给整体股市注入不少新鲜血液。

消息对于券商股来说也是利好，对于证券板块我之前也提过几次了，目前的这种横盘，短期不排除会有向上的表现，这对于指数来说是有利的，但要说证券会拉出多大的行情，暂时可能比较困难。

除了北证50指数以外，据媒体报道，9月2日从中国证监会获悉，国债发行业务当日在北京证券交易所顺利启动。这样可让北交所的长期资金拥有更多回旋余地，有利于短期调仓与加强套期保值的能力，避免因为流动性过于活跃而对短线产生过大影响。

总体来看，周末的消息面，喜忧参半，不管消息如何，一定清楚目前的市场状况，现在是调整趋势。尽管达哥对于指数短期看反弹，但反弹只要没过压力位，就是弱势。所以，接下来关于操作的几个关键词一个都不能少：控制仓位、收紧止损、收紧止盈、减少操作频率。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。