投基Z世代，Z哥最实在。

这个周末，消息面非常热闹，比如高层重磅发声，再提“适时降准”；另外恒大面临的压力越来越大，被广东省政府约谈，并同意派出工作组。

然而，尽管这些大事备受关注，但Z哥觉得另外一件事更加触动灵魂。一位投资者在某投资论坛发文称，今年竟然从1000万亏到了300万，这究竟是怎样的体验，对于普通投资者又有怎样的启发？

好了，先说说“适时降准”的事情。周五沪指大涨了30多点，指数重新站上3600点。当时已经开始有预期，感觉周末要出利好。12月3日下午，消息面显示，中国将围绕市场主体需求制定政策，适时降准。

实际上，在更早的两周前，也就是11月19日那个周五，当时Z哥身边也有消息灵通人士在猜测，可能要降准了。而当天，沪指涨了近40点。

此外，11月19日那个周末，央行发布了《第三季度货币政策执行报告》，其中已经透露出了货币宽松的预期。11月21日，Z哥也及时发布了文章《A股重磅利好来了！》。

现在来看，Z哥当时对政策的判断，以及对市场的预测，还是比较靠谱，至少沪指涨上了3600点。

那么，如果降准对市场有何影响？这一点，Z哥倒是觉得还是要理性看待，毕竟降准不是降息，虽是利好，但利好的程度比降息还是要弱一些。

首先，如果这次降准，市场是有所预期的，并不是突发事件，大盘已经涨起来了。

其次，今年7月，当时央行有过一次全面降准，7月9日官宣，7月15日正式执行全面降准0.5个百分点。不过，这次降准后，大盘没有撑住几天，7月23日开始就“崩了”，“双减政策”的发布，市场跌了不少。所以，影响市场的，也不能仅仅看货币政策一方面。

第三，2011年11月以来，中国央行已经开启了长达10年的连续降准，而这10年来，A股市场经历过至少两次牛熊转换。由此可见，存准率的变化，对于A股长期走势的关系并不大。而且经过长达10年的连续降准之后，未来进一步降准的空间也就越来越小了。

所以，短期利好兑现之后，大家也没必要对降准利好过于在意。

接下来，说一下那位今年从1000万亏到300万的投资者，这件事，周末的投资圈也是刷爆了。因为从亏损幅度来看，至少是60%以上的亏损，这个亏损幅度，在今年的行情中，确实是一种比较极端罕见的情况。尽管可能是个例，但从这位投资者的情况来说，也可能是很多年轻投资者的一个缩影而已。正因为如此，Z哥才觉得是更加触动灵魂。

简单说一下，他是如何从1000万亏到300万的。

就这两天，一位投资者在某投资社区发文表示，过去11年做投资，从几万到今年3月赚到了1000万。但到现在，只剩下300多万了，原本想赚到2000万，拿1000万回武汉买别墅，剩下1000万继续做投资。

怎么亏的？重仓万科、平安和融创。

实际上，万科今年从高点跌下来，跌幅差不多40%，平安的跌幅差不多也是40%，融创的跌幅要大些，达到56%。但是，如果仅仅是因为满仓这三只票，是亏不到那么多的。

所以，这位投资者是加了杠杆。他自己也说，融资了300多万。正是因为有融资，所以亏损被放大了。简单来说，今年这位投资者选错了股票，重仓地产和平安，然后不止损，而且还上杠杆，所以从1000万亏出了300万。

看上去亏损的原因很简单，但其中还有很多是值得我们去总结的。

首先，我看有网友评论，忘掉1000万亏到300万，你炒股11年，从几万元炒到1000万，已经很牛了。

在Z哥看来，其实恰恰应该反过来说，应该忘记几万元炒到1000万，今年的教训值得好好总结。实际上，Z哥身边不少年轻的朋友，都想着能够通过股市一夜暴富，甚至是好好搏几年，然后实现财富自由，回老家买别墅养老。所以，不少人都选择了融资加杠杆，这样确实赚钱的时候来得快，但一旦遇到“逆风”，那么很可能就全部还给市场。这样的股市，2015年的“去杠杆”行情中，发生了太多。此后，大家胆子小了，即便遇到2018年的熊市，只要不上杠杆，其实损失也是可控的。

所以，对于融资，还是千万要小心，不能被赚钱冲昏头脑。今年，沪指，深成指、创业板指、科创板指数都是红盘，只有沪深300和上证50指数跌了点，这种行情，如果不上杠杆，怎么可能亏损超过60%？

Z哥统计了一下，今年累计跌幅超过60%的股票只有15只，最惨的是华夏幸福、中公教育，跌幅超过了70%，运气再差，也不可能满仓持有这样的票吧？所以，杠杆确实是双刃剑，一不小心会把自己伤得很惨。

第二，这位朋友说，他“自己不会分析股票，但一直坚持不买贵的股票，坚持买便宜的股票”。简单说，就是看市盈率炒股。靠着这种方法，11年下来，从几万赚到了1000万。

买便宜的股票没错，看市盈率炒股也没错，但如果仅仅是单纯的看到市盈率低就买，这显然不是成熟投资者的做法。而这位投资者，已经炒股11年了，依然还是这样“单纯”的炒股，那么只能说确实还没成熟。但是，如果说是成熟投资者，对投资不太懂，但却又知道要去融资，这也是很矛盾的。

所以，你到底是怎样的投资者，对资本市场有怎样的理解，需要大家对自己有一个非常客观的评估，什么样的投资者，适合去做融资，什么样的投资者不适合融资交易，这都需要自己有清醒的认知。

第三，Z哥曾经在文章中说过一点，投资要看清大趋势，只有看清大趋势了，才能把握住大的机会，防范大的风险。“房住不炒”，早已是明牌，早已是大趋势，并不是今年才出来的政策。地产股的趋势，实际上去年就已经不行了。以融创为例，去年就跌了38%，今年又跌了超过50%，这就是大趋势。还有刚才说的今年第一大熊股华夏幸福，去年跌了54%，今年跌了74%，这些都是大趋势。

第四，那么如果我们不会分析股票，甚至连市盈率也不会看，也不会去分析大趋势，我们还能做股市投资吗？如果我们只是把钱拿来买基金，只要不去做融资，今年最多能亏多少？

这个简单统计一下，今年以来，目前亏得比较多的QDII，就是在海外投资中概股的，还有买港股的，还有在海外市场买债券的。

亏得最多的是博时全球中国教育ETF，6月份才成立的基金，到现在亏了50%。其重仓股包括中公教育、新东方、好未来等。另外，还有鹏华的两只债券基金，今年也亏了超过40%。

这些确实是极端情况，今年那些做得不好的基金，绝大多数都还是能够把亏损比例控制在20%以内。Z哥还统计了一下2018年比较极端的行情中，当年公募基金几乎全军覆没。股票基金的冠军，年收益不到10%。但即便是那样的行情，也没有亏损超过50%的情况出现。

所以，总体来说，未来的时间中，对于普通投资者而言，如果你没有超强的学习能力和盘感，或许买基金才是真正最佳的投资理财途径。

最后，Z哥继续给大家分享一下，“基金小每”的入口：

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“基金小每”是一个全新的投资工具，Z哥也要慢慢熟悉一下它的功能，愿今后能为我们的基金投资提供帮助。如果大家有何疑问，也可以在“基金小每”中提出来，我们一起讨论。

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