今天，真是有一种“山中方一日，世上已千年”的感觉。

去年这个时间，港股市场的互联网公司和中概股如烈火烹油，南下资金纷纷买入，“争夺香江定价权”的口号不绝于耳，而到今天，这个口号成了笑柄，恒生指数创下年内新低。

没有对比就没有伤害，如果今年还有苦恼没赚钱的朋友，看一眼港股市场可能心里就好好受一些。港股估值低吗？低！市盈率十倍左右，市净率不到1.1，但估值低是上涨的理由吗？不是（可能未来是）！没想到还是创年内新低，今年以来跌去近15%。

在这里，达哥很认同私募大佬冯柳的观点，“每个市场有其风险偏好和运行机理，我很难去穷尽理解并阐述清楚，只能按照自己的原则与框架进行，不占市场的便宜是我的信仰，毕竟我不是来纠正宏观市场差异的。”

对于一些投资者来说，如果没有价值发现的能力，完全可以做市场的跟随者，研究好行业前景和公司的经营模式，对已经走出趋势的公司，等待回调的机会，这其实是一个很不错的方法，至少今年到目前为止，A股已经多次验证了这个策略。

港股放量跌破箱体下轨，有人夺路而逃，有人逆市抄底。达哥觉得现在的港股，更多地可以当成机会看待。为什么这么说呢？

从基本面看，恒生指数占比权重靠前的行业主要是金融、地产和资讯科技业，金融地产在A股都是年内跌幅靠前的板块，在这样的环境下，港股的金融地产自然也好不了多少。目前，房地产的风险在缓解，互联网的产业政策也在改善，机构认为一些互联网巨头已经跌到了适合布局的位置，估值修复是大概率的事情。

从技术面看，恒生指数已经经历了两个箱体的下跌，做空的动能衰竭。还记得达哥在11月10日谈指数见底吗？其实从1分钟图形上看就是经历了两个箱体的下跌。以小见大，二者除了级别不同，本质上没有差别。当然，这种判断是一种概率，跌不动了不意味着就要涨，也完全可以横着震荡。

其实，自从互联网行业整顿以来，达哥一直都在关注港股和互联网科技公司，也一直都在等恒生指数创新低。抄底是一个技术活，从目前来看，恒生指数还没有见底的迹象。

港股有几个板块是A股没有且比较优质的，大致是中概互联、医药等，这里的医药股主要是一些没有盈利的创新类生物医药公司，不符合A股以前的上市条件，这种公司一旦新药研制成功，行业前景还是相当可观的。无论内外资，去港股都是冲着这几个板块去的。从投资的角度讲，机构更看好恒生互联网ETF和恒生科技指数ETF。左侧交易，基金定投，是一个不错的方式。

讲港股，主要目的还是因为它的定位和估值，对A股有牵引力，跌就是拖累，涨就是支撑。这从今天下午指数跳水，就能看到影响力。恒生指数三连阴，或多或少都会影响A股。

当然，和新冠病毒奥密克戎变异株也有关系。外围市场突然跳水，一脸问号的资金会想到什么？自然就是奥密克戎，于是疫苗、检测设备、原研药等，都跟着动了起来。

这应该是普通投资者看到奥密克戎的第一反应。然而，从这两天的市场表现来看，你只是在第一层，而有资金却在第五层，盲目博消息，有可能直接被市场的“走位”秀得头皮发麻。

以康希诺为例，昨天一度高开冲高大涨12.5%，结果收涨5.29%；如果是最高点买入的话，直接被套超过6%。今天盘中一度跳水下跌5%，最终以平盘收盘。有些疫苗股还不如康希诺，甚至出现利好却下跌的情况。

对于消息刺激的题材，我们还是要多一个心眼，没有提前埋伏的，就要观察持续性，如果持续性很差，就说明暂时不值得布局。

同昨天的市场相比，今天的盘面还是有新意的，信创产业板块集体走强。什么是信创产业？

信创产业，字面理解就是信息技术应用创新产业，目的就是用我国自主研发的基础软硬件产品实现对国外产品的替代。硬件以芯片、PC/服务器、存储设备为主；软件包括操作系统、数据库、中间件等。

工信部近日发布的《“十四五”大数据产业发展规划》（以下简称《规划》）和信创密切相关。《规划》提出，到2025年大数据产业测算规模突破3万亿元，年均复合增长率保持在25%左右。受消息刺激，网络安全、计算机应用、云计算等板块今天大涨。

有《规划》的指引，行业的确定性不错。要知道，信创产业跟元宇宙的关系也是很密切的，要构建一个接近现实的虚拟世界，需要180Hz的刷新率和16K的分辨率，这方面没有硬件和算力的提升，是不可能达到的。

信创偏软件的产业，最近持续性不错，属于稳健“发育”。眼下的策略方面，还是继续围绕几个重点题材看，新走强的板块可作为备选观察。

A股收盘，欧洲股市紧接着上台表演，开盘就挨锤，除了疫情，很可能还和一场会议有关。

话说今晚有考验要来了。美联储主席鲍威尔和美国财长耶伦将出席参议院的金融委员会会议，回应如何应对通胀以及即将到期的债务问题。这些话题将直接影响市场的货币政策预期，树欲静而风不止，高位的美股今晚大概不会平静了。

对于大盘指数的观点，昨天说得很明确了，短期有支撑，走强则有历史走势参考。北向资金尾盘加速流入，不用猜了，没有特别的消息，也别心动了，和MSCI指数调整有关。

今天两市涨停家数又接近一百家了，最近市场每次涨停过百的时候就会退潮，明天会验证吗？

（张道达）

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