11月12日，北交所发布消息称，目前，开市各项工作已准备就绪，定于2021年11月15日开市。届时81家公司将成为北交所首批上市公司。

北交所表示，将按照证监会的统一部署，紧紧围绕服务中小企业这个主体，牢牢把握支持创新发展这个关键，始终聚焦打造“主阵地”这个方向，推进各项制度落地实施，为服务实体经济高质量发展贡献力量。

日前，就北交所的设立对金融服务实体经济的战略意义，以及北交所将为投资者带来哪些新的投资机遇等话题，开源证券总裁助理兼研究所所长孙金钜接受了《每日经济新闻》记者的专访。

开源证券总裁助理兼研究所所长孙金钜（图片来源：受访者提供）

北交所为创新型中小企业打开上市通道

NBD：您如何看待北交所的设立对金融服务实体经济的战略意义？

孙金钜：北交所的设立是我国多层次资本市场建设的重要组成部分。北交所一方面可以转板对接科创板或创业板，另一方面，北交所上市公司均由新三板创新层公司转板而来，实现了多层次资本市场的互联互通。

另外，北交所定位于服务创新型中小企业，与上交所和深交所形成错位竞争，更好地解决了我国中小企业长期面临的融资难问题，完善了资本市场服务实体经济的功能。

NBD：有分析认为，北交所的开市会明显拓宽创新型中小企业的上市渠道。对此，您如何看?

孙金钜：北交所坚持错位、包容、灵活、普惠的特点，旨在落实国家创新驱动发展战略要求、支持中小企业创新发展，其整套规则体系与创新型中小企业特点和成长阶段高度符合。此外，北交所上市的标准相对科创板/创业板更低，服务“更早、更小、更新”创新型中小企业的特征明显。

与此同时，北交所配套的交易制度和投资者限制和科创板基本保持一致，从而保障了北交所的流动性和定价能力。北交所设立后，创新型中小企业的上市通道打开，将吸引众多创新型中小企业上市。

北交所开市对券商既有机遇也有挑战

NBD：作为券商业内人士，您认为北交所的开市将给行业带来哪些机遇和挑战？

孙金钜：北交所设立将带来资本市场的扩容，这将为券商行业的经纪、投行、直投等多项业务带来增量。不过前期北交所上市公司的数量和体量相对都较小，对券商业务带来的增量相对有限。但北交所作为服务创新型中小企业的主阵地，随着未来市场的快速扩容，将对券商行业的发展带来积极的促进作用。

由于北交所服务的是“更早、更小、更新”的创新型中小企业，这类企业的经营波动风险相对更高，如何在控制风险的同时把握机遇，对券商行业而言也是一种挑战。

NBD：站在投资者的角度，您认为北交所可以提供哪些不同于A股的投资机会？

孙金钜：北交所上市公司相对A股而言，大部分处于更加早期的发展阶段。越早期的公司，其成长性越强，因此北交所可以提供成长性更强的投资机会，投资者可以从细分赛道行业地位、下游需求空间和景气度、估值性价比等多维度，深挖具备核心技术优势和高成长性的优质个股机会。

同时，北交所公司上市目前都带有战略配售，相对A股而言，北交所具备更多的战略配售投资机会。此外，北交所新上市公司来自于连续在新三板挂牌满12个月的创新层公司，满足条件的投资者可以在基础层和创新层中深度挖掘优质标的，提前进行布局，参与北交所拟上市公司的投资。