7月9日开盘三大指数一路杀跌，#基金大跌#话题再次冲上热搜，热门微博上，网友自嘲称:“—场大跌让本不富裕的家庭雪上加霜。”

近日，“吃药喝酒”行情不再，热门微博评论区出来发图“卖惨”的网友有很多都重仓了大幅走低的白酒股，盘面上，酒鬼酒、水井坊、山西汾酒等多股跌超6%，贵州茅台盘中跌逾2%。

昔日颇受资本市场追捧的白酒板块为何扛不住了?基金哲学中永恒的问题:“跌出机会还是跌出风险?”再次盘桓在很多投资者脑中。

白酒板块为什么表现较为低迷

按照常理来说，白酒板块作为资本市场的宠儿，不至于跌成这样，尤其是白酒概念中领跌的酒鬼酒，消息面上明明是利好，盘面上却走出魔鬼的步伐。

7月8日晚间，酒鬼酒发布业绩预告，公司预计2021年上半年归属上市公司股东的净利润5.00亿至5.20亿，同比增长170.96%至181.79%。酒鬼酒2020年全年净利润为4.92亿元，2021年上半年净利润已超2020年全年。

即便有如此利好，二级市场上，酒鬼酒的表现却并不好，白酒概念中，酒鬼酒领跌，盘中一度跌超8%。水井坊、山西汾酒等多股也纷纷跌超6%，形势一片不好。

2021年以来，以茅五泸为主的高端白酒持续调整近半年，二三线中低端酒企整体涨幅高于一线白酒。

据财新网，大同证券投资顾问陈剑表示，近期白酒板块调整主要有以下几点原因:“首先，白酒板块总体估值仍然偏贵;前期二线白酒股反弹力度较大，随着市场资金逐渐偏向成长股，锂电池等成长板块也出现较强的赚钱效应，导致资金流出白酒板块;从基本面来看，白酒板块业绩增速保持稳定，量价平稳、增速不高，有部分投资者也进行一定的调仓换股。”

酒水行业分析师蔡学飞表示,“白酒行业目前是强分化趋势，拥有一定名酒基因，以及完成产品结构升级的部分二线酒企拥有区域市场竞争优势，但是整体来看大部分二三线酒企由于品牌力有限，难以支撑过高的股价。”

也就是说，受市场风格切换的影响，近期市场风格由消费、价值转向科技成长。从近阶段市场走势来看，板块间分化明显，资金偏好成长股如科技、新能源汽车板块等。在#基金大跌#话题下，不乏踩准了科技节奏，晒基金收益的网友。

另外，白酒企业即便业绩不错，但是反映到市场上，也并不能对估值已经很贵的白酒股形成有效支撑。

白酒板块还能是信仰吗?

熟悉资本市场的小伙伴应该早就知道，市场热点切换，板块轮动都是常事。尤其是买基金，相比短时间的调整，我们更应该看重长期是否有投资价值。

这件事，首先我们可以参考被称作投资风向标的“北向资金”的动向。最新数据显示，7月5日-7月8日，北向资金本周持续加仓白酒龙头，贵州茅台、山西汾酒、五粮液分别获北向资金累计净买入4.45亿元、2.23亿元、1.61亿元。

招商证券研报显示，7月-8月是中报季，招商证券食品饮料研究团队认为业绩较为不错的白酒板块核心品种，会和5-6月类似，板块呈现一定程度的震荡，但由于6月回调较多，当前位置我们认为可以乐观一点，尤其是超预期的个股。中报后，上下半年增速换挡，预期也需要同步换挡。

高端白酒板块，预计全年的业绩节奏非常稳定，年底顺利实现估值切换，目前位置一年空间在30%以上。次高端由于下半年低基数效应、招商红利均有弱化，增速或多或少有所回落，估值需要重新评估，预计中秋前股价存在一定波动，但中秋小旺季检验后，强势个股有望重新走出独立行情。

很多网友在微博评论区的疑惑很有代表性,“我也知道高端白酒好，可是已经涨得太高了，二三线白酒要不要趁乱加仓呢?”

食品饮料行业分析师此前对记者表示，茅台是酒类消费的天花板，其价格持续高位运行必然给其他名酒留下一定的涨价空间，但依然要理性看到，除了五粮液、郎酒、老窖等老名酒品牌拥有全国新市场与高端明星产品，大多数品牌实际上难以补充茅台留下的价格空档，涨价需要理性。

目前中国酒类消费结构升级明显，确实给-些二线名酒提供了增长空间，但股价终归是要与企业业绩面相匹配，并且真实反映企业的发展情况，否则就有资本炒作的嫌疑。部分私募也表示，包括二三线在内的上市酒企估值泡沫仍较大。