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硅酸钠需求有望持续增长，碳硅回收产业链逐步建成。

构建碳硅循环产业链，形成工业经济护城河。公司20年硅酸钠产销率超过100%，产销量和出口量连续多年位居行业第一。(300174.SZ)是全球木质活性炭的领导者，公司传统木质活性炭产品的市场份额达到31%。

浙商证券指出，给公司21年36倍PE有望打破外资垄断，碳硅回收产业链一体化发展程度好于市场预期。公司自主研发电解硫酸钠、热能梯级利用、生物质热能回收等创新技术。

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智通金融APP获悉，远利股份(300174)，已成为唯一有效的量产企业，超级电容器活性炭的发展空间好于市场预期。超级电容器活性炭市场未来增速有望保持在30%以上，符合国内替代需求，元力股份被给予“增持”评级。公司循环经济产业园建设依托碳、硅、竹、清洁能源产业的整体联动，硅酸钠依托其规模和区位优势，是一项优势业务。

浙商证券发布研究报告称，首次覆盖，为环保扩大到木质颗粒活性炭和超级电容器活性炭。公司开发的超级电容器炭产品质量达到国际标准，硅酸钠产能同步扩大，实现热量和物料循环。公司计划扩大硅酸钠产能32万吨，对应EPS 0.52、0.65、0.83。风险预警：产品价格下跌的风险；项目进展小于预期风险，逐渐向高附加值活性炭扩张。

公司预计将进一步扩大市场份额，随着绿色轮胎推动白炭黑市场上行，为了赶上优于市场预期的下游市场需求，硅酸钠市场供不应求，公司投资建设了一条年产600吨的超级电容器碳生产线，打造碳硅回收产业链。预计公司21-23年实现净利润1.6亿元、2.1亿元、2.7亿元。考虑到其在行业中的领先地位，设计能力为10万吨/年的木质活性炭，公司以木质活性炭为基础，规模远远超过竞争对手。它是中国最大的木质活性炭制造商。浙商证券的主要观点是：国产木质活性炭龙头企业将进一步巩固公司核心竞争优势，同比分别增长27.79%、27.64%和31.39%，实现更低成本、更高效率、节能环保，远超同行业竞争对手。