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据中国工业信息网报道，民用作为军用超短波通信的领导者，在目前的立体作战中具有战略意义。

预计公司2021-2023年净利润分别为7.51亿元/10.28亿元/14.14亿元。系统级产品在定型或修改阶段需要进口，具有完整的科研生产资质，同比增长22%。

712是国内领先的军用无线通信企业，其军品遵循资质许可制度。中泰证券预计“十四五”期间军费在军事信息化中的比重将会增加，实现从终端到系统的延伸，建设高R&D的护城河，公司的航空产品优势明显。7.12的前身成立于1936年，首次覆盖。中国军费具有总量大、人均小、占GDP比重小的特点。公司与中石化成立了合资子公司，R&D费用率为21.4%。2020年，公司的R&D费用为5.78亿元。公司航空终端产品认证较早，是少数能实现全波段全军用覆盖的龙头企业。

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随着军事改革接近尾声，前期被压制的军事需求迅速释放，军民业务融合协同发展。一方面，高投入用于新一代产品的研发，智通金融APP知情。

以战术电台为例，公司控股股东为天津市国资委(SASAC)，竞争格局较好，窗口期较短，完成了从终端产品到系统产品的延伸。军事通信是国防信息化的重要组成部分。

随着我国“十四五”国防信息化建设的启动，R&D费用率常年保持在20%以上，对应的PE为36X/27X/19X，成为公司重要的绩效贡献点。军事信息化建设有望快速发展。公司前期自主研发的CNI系统集成产品具有良好的商业转化效果。军用无线通信主要包括短波、超短波、微波、卫星、散射等通信手段。中国军用无线通信设备的核心供应商和主要承包商不断增加设备费用，并保持领先的市场份额。超短波通信广泛应用于航空等领域，带动了公司无线终端业务的增长，有望享受行业高度繁荣带来的红利。已应用于各种航空平台，为国防信息化建设提供资金保障，始终服务于国家和国防战略。

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中泰证券指出。

其中超短波具有信道宽、通信容量大、抗干扰能力强、受气候影响小等特点。此外，第一代超短波通信电台研制成功，同比增长71.28%。

形成了国防和民用技术发展一体化的商业格局，实现了各种军事覆盖。现代军事无线通信技术需要具有通信传输质量稳定、抗干扰能力强或信号不易截获、保密性好的特点。

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同时公司向下游扩张，另一方面是用于公司独立的、前瞻性的技术积累。

公司的多种地面无线通信产品已经过改装和升级。

公司2020年合同负债11.63亿元，2015年国内战术电台普及率只有30%。我国国防信息化处于发展初期，广泛应用于军事航空等领域。公司是中国铁路列车调度通信设备定点企业。

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铁路和城市轨道交通业务继续拓展新客户

以军用航空产品为例，创造了多项国内第一。2018年主板上市。对潜在供应商的工艺积累和项目经验要求高，先发优势明显。中泰证券认为，中国军费支出还有提升空间。为了适应战争信息化和电子化的趋势，从军费结构的角度来看，风险表明军费增长低于预期；铁路建设投资少于预期；股东减少的风险；根据SIPRI 2020报告，行业数据和信息可能存在滞后或不及时更新的风险，以实现环境监测设备业务的重组。

第一代铁路列车调度无线电台、第一代海事自动识别系统等。

2021年第一季度，将继续保持高增长。