风神股份-300049

ST地质矿产(000409) *ST地质矿产计划出售11亿采矿和精选资产，以弥补亏损和保护壳牌.来源：E公司连续两年被警告退市风险后，面对2020年依然低迷的国内铁矿石市场，6月29日晚11亿卖出铁矿石资产，净资产总额约3亿元，近12个月交易净资产超过5亿元，出现亏损局面。在停产或半停产状态下，铁矿石行业整体下行趋势短期内难以逆转，短期内无法完全好转。上市公司将剥离主要铁矿石业务资产，计划改造传统采矿贵金属矿，扩大医药卫生行业规模。剥离铁矿采选业务后，双方将在医药行业进行深入合作。

投资亮点：事件：公司宣布拟以自有资金收购荣盛控股持有的浙江石化51%股权，交易金额25.86亿元。交易完成后，浙江石化将成为荣盛石化的控股子公司，本次收购仍需股东大会批准。浙江石化项目开辟了公司的长期增长空间，浙江石化舟山炼油项目由荣盛控股牵头。同坤控股、巨化集团、舟山海洋综合开发投资有限公司共建项目公司，成立于2015年，注册资本238亿元。预计项目总投资将达到1730.85亿元。浙江石化计划建设4000万吨/年炼油化工一体化项目，其中对二甲苯800万吨/年，乙烯280万吨/年。该项目将分两个阶段进行。目前，项目环境评价已获批准。预计2000万吨/年炼油项目一期，配套400万吨芳烃和140万吨乙烯项目将于2020年底建成投产，届时上游原料芳烃保障程度将进一步提高，芳烃业务是公司利润的基石。我国PX年进口量超过1200万吨，进口依存度在55%左右。2020年之前，PX不会大规模投入，利润有望保持高位。公司率先在国内打通了PX-PTA-聚酯的整个产业链。金钟石化项目于2015年8月投产，年产160万吨二甲苯和50万吨纯苯。2020年，金钟石化在1月和2月停产时贡献了16.3亿净利润。预计项目贡献的净利润将超过20亿/年。浙江石化项目投产后，公司PTA原料完全可以自给自足，综合竞争力将不断提高。根据恒力有限公司的可行性研究报告，浙江石化第一期期满后利润将超过100亿，公司主营业务情况正在好转。荣盛石化是国内对苯二甲酸聚酯产业链的龙头，目前拥有对苯二甲酸/对苯二甲酸/纯苯/聚酯的权利。产能分别为599/160/48/100万吨。公司PX利润稳定高，装置从第二季度开始稳定运行；PTA的价差随着油价下跌迅速缩小。在目前的价格下，整个行业已经陷入亏损，PTA的利润基本见底。石油输出国组织新一轮会议有望强力延长减产协议，PTA未来有上行预期；16年下半年以来长丝的繁荣有所恢复，2020年供需格局进一步优化。我们看好繁荣的长期复苏，盈利预测和估值。公司注入浙江石化后，远期炼油能力达到4000万吨，PX能力达到960万吨，乙烯能力达到280万吨。比起上哈