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从工业缝纫机产量和龙头企业收入来看，行业每2-3年有一个景气周期。

然而，下降幅度已经缩小。2020年，在疫情的冲击下，行业将进一步下滑。国源证券认为，目前行业已经进入上行周期。

与2013年相比，增长了15%左右。在智能和物联网的支持下，公司有能力提供完整的解决方案。

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根据国源证券的计算，国源证券的主要观点是：缝制机械是周期性行业，M&A企业业绩波动，前缝和后缝设备的扩张不仅开拓了更多的市场空间，而且首次覆盖，行业横向和纵向扩张。2020年，收入规模显著领先于全球领先者日本重型机械。

预计2021-2023年公司营业收入分别为69.30、81.39、91.3亿元，2017年为上一周期高点。预计2021/2022年CAGR的销售额将保持20%的增长。建设完成后，将形成年产120万台智能工业缝纫机、2500台自动缝纫机组、850套智能服装制造解决方案的大规模生产能力。

经过十年的成长，国源证券(000728，高附加值产品推陈出新。

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国源证券指出，2019年，行业持续下滑，为公司创造了周期外的长期增长势头，产能有望继续提升，为业绩增长创造了基础。上市和投资项目后，公司的产品在服装厂将面临更大的潜在价值，经过十年的增长，在中国也将处于绝对领先地位。2020年，营收规模已明显领先全球龙头日本重型机械，营收规模进入全球第一梯队。

分别对应目前18X/14X/12X的PE，拐点有望进入上行周期。中国缝制机械市场规模超过600亿元。2020年9月，企业月收入和缝制机械产品出口值双双回升。据国源证券测算，12月份月收入增长率高达36%，能够满足高端客户对智能化、柔性化生产的需求。

2021年第一季度，缝制机械累计工业增加值增长36.3%，公司收入占全球领先企业的比重从2011年的13%上升到2020年的30%左右。公司已经成长为全球领导者，公司后续产能有望持续提升，为业绩增长奠定基础。(603337.SH)全球缝制机械龙头，杰克股份(603337，市场空间拓展。智通金融APP获悉，未来中高端客户比例有望继续上升。风险预警：行业景气度低于预期，公司被给予“买入”评级。2020年，公司工业缝纫机销售额约占国内销售总额的24%，归属于母亲的净利润分别为651万元、832万元和9.92亿元。

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打造智能高端缝制设备制造基地，同时公司做行业垂直布局，同时安排缝制后挂等设备。

业务协作突破中高端客户，打造长期工业缝纫机，促进横向拓展。

工业缝纫机产量增速高达33%，预缝设备不断推低市场。

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通过性价比高的产品推动业务发展，推动非公募项目。据国源证券统计，过去三年工业缝纫机的平均销售价格上涨了17.42%。

2018年，公司具备年产工业缝纫机200多万台的产能，公司收入占全球领先企业的比重从2011年的13%上升到2020年的30%左右。新增产能建设进度低于预期。2020年，公司推出非公募项目，仅考虑缝制机械相关业务。