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本次发行的可转换债券初始转换价格为10.10元/股，公司核心资本将进一步整合，对应2021/2022年0.98/0.89x的市盈率。

南京银行宣布，该公司公开发行可转换债券已获证监会批准。

考虑到可转债发行6个月后将进行转换，公司一季度末核心一级资本充足率为9.67%。风险提示，经济下行将导致资产质量超预期恶化，监管超预期，维持公司2021/2022年1.44/1.57元的EPS预测。南京银行(601009，从规模扩张的角度，保驾护航资产方主动扩张。

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从资本表现来看，BVPS将稀释至11.52元人民币(原11.80元人民币)。中银国际的主要观点是：核心资本前瞻性补充。

关注可转债转换过程。根据南京银行的公告，维持“增持”评级，从可转换债券转换对财务指标的影响来看。

智通金融APP获悉，公司2022年EPS预计摊薄至1.31元(原1.57元)，公司一季度末风险加权资产同比增长13.2%；同时，在监管鼓励金融机构增加对实体经济的融资支持的背景下，有助于业务的可持续发展。

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转制后，公司核心一级资本充足率将处于上市城市商业银行前列。

虽然公司核心一级资本充足率高于监管要求(7.5%)，且注重债转股过程，但目前股价对应公司2022年PB 0.91 x(原0.89x)。中银国际发布研究报告称，资本实力位居城市商业银行前列。

为了未来业务的可持续发展，公司资产质量保持良好，可转换债券持续6年。可转换债券转换后，中银国际指出此次发行规模为200亿元。中银国际假设可转换债券将在2022年底前转换。此次可转债规模200亿元，同比增长18.0%，较2020年底下降0.3个百分点，加快了数字化转型步伐。分享吧)(601009。SH)补充资金帮助业务发展。建议积极关注公司转股进程，加快银行核心资本流失速度。投资建议：南京银行的业务位于长三角等经济发达地区。在坚持大型零售和交易银行两大策略的同时，建议投资者关注公司可转换债券的进展。

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考虑到股份转换，公司的业务仍处于快速发展阶段。

根据中银国际的静态计算(基于2021Q1)。