300424-浙大网新

智通金融APP获悉，公司2021年至2023年净利润分别上调至3.5亿元、4.6亿元和6亿元。单剂方面，将进一步开发高温抗氧化剂、高端分散剂、清洁分散剂、极压抗磨剂。精华证券主要观点如下：通过美国API认证，维持“买入-A”评级，未来有望继续推进更高标准的认证工作，同时仍有大规模产能建设。

第一次通过了国际权威机构的严格评价，进入了更广阔的下游市场。安信证券指出，该公司的SN-级汽油机油化合物通过了美国石油学会测试。

公司实现了从单一代理到复合代理的战略转型，迈出了实质性的一步。据中国知网报道，该公司的机油具有强大的技术研发实力、强大的高温润滑能力和高低温流动性，是高档机油，打破了国外的技术垄断。经确认，本公司开发的汽油机油复合产品RF6176配制的SN5W-30汽油机油已通过APISN规定的IVA发动机台架试验。目前，该公司的全球市场份额仅为1%。2020年全球润滑油添加剂需求近500万吨，制备的SN 5W-30汽油机油已通过美国西南研究院的计划IIIH、计划VG、计划IVA、计划VIII等全部四项发动机台架试验、全部理化性能和API规定的模拟试验。精华证券认为，通过SN汽油机油复合物API认证后，四大厂商占据85%的市场份额。

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主流市场的突破指日可待。随着新乡的不断扩张和漳州一、二期工程的不断落地，标志着公司复合产品在高端润滑油领域的应用取得突破，新进入粘度指数改进剂产品的开发；复合剂是在内燃机复合剂的基础上添加齿轮油复合剂和工业油复合剂。公司宣布，2021年6月11日，公司收到美国西南研究院出具的测试报告，预计公司将逐步查封四大股，对应PE 49、38、29倍。排名第四的Afton占10%，不断开发高性能新产品，锐锋新材料(300910。)

精华证券发布研究报告称，公司汽油机油复合产品RF6176以8.5%的用量添加到APIII基础油中，为公司进入主流市场奠定了坚实的基础。这是美国化学协会注册的公司复合产品。

内部增长势头强劲：根据公告，为复合产品应用于主流客户奠定基础；根据公告，风险表明需求低于预期，市场扩张低于预期。