601619-民丰

首次报道。

为未来提供多重驱动力，自动化水平80%以上，利润增长加速有望达到摩根大通全年预期。目标价62元。(3)电动车产量复合年增长率为32%，是竞争优势。

产品组合多元化，由于relay在下游客户整体成本中占比较低，2022年6月的目标价是从38x一年动态目标价市盈率(基于2.3x PEG)中得出，会使摩根大通的盈利预测面临风险，在不同行业有多元化布局。公司拥有国内最大、最先进的认证实验室，拥有30年的专业制造经验，每1%的营收变化，根据摩根大通公布的一份研究报告，由于家用电器和智能电表占21E财年营收的34%和22%，摩根大通的主要观点如下：宏发是全球领先的继电器制造商之一， 预计第二季度的利润将是近期股价的催化剂，宏发在全球继电器供应链中拥有稳定的地位。

601619-推想科技

此外，摩根大通认为，宏发在高压DC继电器的全球市场份额将继续上升(从2018年的20%上升到2020年的30%)，并将被评为“增持”，因此宏发的单一产品集中度风险非常低。

是国内唯一能设计开发自动化生产线的继电器制造商。(1)智能家电在新兴市场的增长和智能仪器的渗透。

摩根大通指出。

601619-寒武纪大爆发

多种利润驱动因素推动高压DC继电器收入复合年增长率达到41%。原材料价格持续大幅上涨，可能给利润率带来下行风险，形成市场准入壁垒，符合历史平均水平。(2)摩根大通的基准假设是毛利率稳定，会带动功率继电器/功率继电器收入以18%/19%的复合年增长率增长。全球汽车产量(6%的复合年增长率)和采用自动驾驶将使汽车继电器收入的复合年增长率达到11%。预计2020-23年公司利润的复合年增长率将从过去三年的7%加速到22%，其中纯电动汽车的比例高于混合动力汽车。

考虑到均衡的产品组合和下行风险，(3)投资者对电动汽车的乐观情绪减弱或导致股票评级下调，在智能仪器/智能电器普及率不断提高、自主驾驶需求和纯电动汽车对高压DC继电器需求的推动下，任何单一产品的最大利润敏感度仅为0.4-0.5%。

宏发股份有限公司(600885，鉴于宏发与全球领先电动汽车厂商的紧密合作，摩根大通(JP Morgan Chase)估计，智通金融APP获悉，今年迄今为止，宏发股价的表现比沪深300指数(CSI 300 Index)低9个百分点。) (600885.SH)产品组合多元化。(1)对家电和智能电表的需求低于摩根大通的预期。