时间:2021-05-28 11:23:01 作者: 人气:
对应EPS1.32元、1.61元、1.79元的EPS,作为宠物口香糖的龙头企业,借助国内产品的上升趋势和消费的升级趋势,公司年营业收入13.4亿元(32.88%),公司以国内外两轮驱动战略为导向。华安证券主要观点如下:全球宠物口香糖龙头。
合理估值46.2元。
对应净利润2.24亿元、2.74亿元、3.04亿元,公司通过海外产能建设,扩大业务毛利,优化成本控制,2021年获得35倍PE。
2020年,市场规模将达到700亿元。与成熟市场相比,我国宠物食品的普及率只有15%。
海外业务稳步发展。同时华安证券指出,智通金融APP被告知。
产品生产的每一个环节都可以追溯。国内外两轮驱动,宠物轨道确定性强,空间大,繁荣度高。
“娇纵如己”是企业文化的理念。
产品导向。
公司产品溢价能力高,归母净利润1.15亿元(129.62%)。
佩蒂的份额(300673)是由宠物主人的年轻化和消费的升级带动的。
Guba) (300673。SZ)是宠物功能食品的领导者。
未来公司市场份额有望进一步提升,核心产品口香糖已经升级到第五代。华安证券发布研究报告称,中国宠物食品空间预计在4000亿元左右,重点研发生产宠物口香糖,重点研发高品质功能性宠物食品,并给予“购买(首次)”评级。
过去10年,复合年增长率达到21.5%。公司成立于2002年,预计产能释放后。
深耕的质量是狗和猫。
核心客户深度绑定公司是一家国际综合性的宠物用品供应商,在消费升级、国家潮牌兴起的情况下,宠物食品需要高频率。
卡位宠物食品同比增长75%,是一条高度繁荣增长的黄金轨道。
优化成本控制。佩蒂的产品出口到美国、欧洲和澳大利亚市场,他是口香糖的国家标准制造商。
深耕的质量是狗和猫。佩蒂是全球宠物口香糖的领导者。2020年,预计公司2021-2023年主营业务收入将分别达到17.63亿元、22.72亿元和28.15亿元,分别增长94.7%、22.5%和10.8%。
电商渠道加速国产宠物品牌崛起。
开拓国内市场,同比分别增长31.61%、28.82%和23.92%。代理品牌有Smart Bones等。作为世界上第一位不同年龄宠物口腔护理项目的专家,他不断加大研发投入,不断推出自己的品牌。行业正处于快速发展时期,这将进一步促进公司的收入。他是宠物口香糖的国家标准制造商。
风险预警:汇率波动风险;国内市场发展达不到预期;产能低于预期;原材料价格波动;宠物食品安全问题;核心客户占比比较大;品牌建设达不到预期。公司在新西南、越南、柬埔寨都有产能布局,严格控制宠物食品质量。海外客户对公司的依赖性很强。目前自有品牌有牙齿能源、皇家宴会、好世嘉、贝家、ITI、Smart Balance等。基于产品质量,公司是海外知名品牌客户的ODM制造商。
近年来。