最近又有投资者提问到：现在基金代销平台遍地开花，而各平台的基金估值也不尽相同，我应该相信哪个呢？

今天昵称就来和大家说说基金估值这些事！

这里的介绍的估值包括每日的净值估算和指数的估值。

目前，市场上常见具有基金净值估算，即估值功能的基金代销平台包括天天基金、支付宝（蚂蚁财富）、且慢、同花顺，基金决策宝等，但是我们又会发现一个问题，那就是这些具有估值功能的平台估值都不太一样，这又是怎么回事呢？

我们先来了解一下估值是怎么来的，所谓的净值估算其实就是这些平台通过基金在季报中的持仓信息+修正方式+当日股市走势，结合个股信息计算出来的基金净值。因此这个估值一定是估算的结果，而非最终的净值，估值和净值出现完全一样的概率也非常低，这也是为什么我们时常看到估值和净值不一致，甚至出现相反结果的情况。

由于公募基金净值的估算是根据季报，而季报是上个季度的持仓，轮到公布时又过去了十天半个月的，所以时隔15天的持仓当然不一样的。如果是主动型基金，基金经理还会根据市场情况和对后市的判断进行调仓换股，买卖基金资产，所以实际的持仓可能早已经和公布的持仓情况不一样了。如果是指数型基金，那么它是跟踪指数的走势，所以它的估值和净值反而更接近，但也不会完全一样。

我们来看下原因，这里就以天弘上证50指数A（001548）为例。

之所以指数型基金依旧不会和估值一模一样，这是因为指数基金的业绩比较基准通常是XXX指数收益率*95%+金融机构人民币活期存款基准（税后）*5%。天弘上证50指数A的业绩比较基准就是上证50指数收益率*95%+银行活期存款利率*5%。

指数基金还有一个指标也能看出，那就是指数偏离度。一般情况指数基金是需要跟踪指数的，而且基金的投资目标就是保持基金的净值收益率和业绩基准的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%，但这里还是有4%的偏离可以接受的，所以每日估值和净值还是不太一样的。

另一个原因就是指数基金通常不会满仓，而是会预留一部分现金，指数基金用来投资股票的资产比例通常是不低于基金资产的90%的，而投资指数的成分股通常是不能低于80%的，而为了不需要频繁的买卖股票降低基金收益，又能用来满足投资者的赎回要求，指数基金还需要保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年内的债券。

除此之外，由于持仓股票可能出现停牌、配送股、增发、股票流动性不足、黑天鹅事件等，所以估算的结果也会造成巨大的差异，特别是持股集中度较高的基金。

如果你想要比较准确的每日基金净值估算，那么最好可以通过你持有基金的基金官网来查询，因为相较于其他平台，这些基金公司对自家的基金估值还是更有优势的。

明白了净值估算和每日单位净值不一样的原因后，我们下面就来说说指数估值的问题。

不知道各位是否发现指数估值比起每日净值估算，更是“百花齐放”。这里所说的指数估值就是大家常见的PE、PB、ROE等百分位。

为什么这些指数的估值会不一样呢？

我们先要知道这些数据的来源，指数估值的数据各大指数估值平台可能有不同的数据来源，但多数都是来自理杏仁、中证指数官网、wind，choice等。

即使它们有的数据虽然来源一致，但由于指数估值的计算方式不同，加上PE、PB、ROE百分位的计算规则不同导致指数估值的不同。

因为估值平台给出的指数估值不一样，这就给我们的基金投资造成了困难。有的指数估值显示低估，但实际上它已经回到正常估值，甚至高估了，这就给估值投资基金的投资者增加了不小的难度，所以选择合适的估值平台非常重要。

昵称一般不看基金代销平台给出的指数估值，理由就是有些基金代销平台的指数估值常常是高估变正常估值，正常估值变低估，低估还是低估，所以指数估值最好采用第三方的估值平台。

在数据来源方面，目前国内市场中比较权威的数据是wind和choice，不过昵称更倾向于wind的精准金融数据，所以参考的指数估值采用wind也更加可信，而指数估值功能较为丰富且比较好用的还包括理杏仁，不过这二者都要收费，所以对指数估值要求不高的投资者还可以参考中证指数官网