目前的债券价格是未来现金流用“债券利率”贴现（discount）的现值。固定收益产品未来的现金流不变，那么贴现率上升了，公式分母变大，债券价格自然下降了。

另外，债券利率叫做yield to maturity，是由市场价格反推出来的，而市场价格又是每一次bid&ask交易完成的实施反映。因此在债券市场中，是价格决定了利率。

债券面值与实际价格

债券价值是指进行债券投资时投资者预期可获得的现金流入的现值。债券的现金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售时获得的现金两部分。当债券的购买价格低于债券价值时，才值得购买。
　　实际价格
　　为了修正通货膨胀影响，经济学家们区分了名义价格（以货币计值的价格）和实际价格（以对商品和劳务的购买力计值的价格）。
　　实际价格（real prices)经通货膨胀修正后的价格。
　　实际价格是指在成交日期时一次付清的交割，或将不是在成交日期时一次付清的价格折现到成交日期时的价格。